上周见了一家叫做国富投资的私募基金的老总，你肯定没听过，我也没听过，人家专门做福布斯富豪的专户理财，规模也甚是了得。

　　他说，他们的业绩放在阳光私募历年差不多也能到前五，唯独今年受了点伤，在3月份，他们决定在银行地产上豪赌一把，于是果然堵了一把。我说那不要紧，还有多少兄弟陪着你啊，你算很好的了。

　　近期的中小盘几近溃坝，一家基金公司的朋友说起他们“被沦陷”的中小盘基金有些不好意思。我说有啥不好意思的，这一轮暴跌没一个赢家，都是炮灰。

　　多少基金响应某王牌分析师“解放思想”的雷语，3100点加仓地产结果撞上国N条，多少基金抄底银行撞上准备金率，多少基金押注消费撞上贵州茅台（600519），多少基金迷恋创业板撞上国民技术（300077）呢？

　　而这些都是偶然的吗？

　　我记得理财周报在3月份推出《地产牛皮书》，我说地产的命运正在发生难以挽回的嬗变。

　　在6大理由中，最让我坚信的是增量资金的问题，其实就是政策立场问题。

　　但我一直很奇怪，为什么我接触到的主流机构们，都把失误归咎于政策的突变性利空呢？好像是说，政策是天上掉下的林妹妹。

　　政策真的是林妹妹吗？我相信决策层是看到了中国的货币运行模式的，那就是——垄断资源（房地产）和垄断资本（银行）之间不断对敲，再加上地方政府，像是一个旋转的百慕大三角，不断吸纳流动性，制造国家财富，并且把黎民百姓也绕了进去。

　　整个国民经济就是如此驱动，给点颜色，它就灿烂，以至于失控，蹬国家的鼻子上政策的脸。它已经严重阻碍了一个国家意志的正常运转。

　　我们再仔细看看2010年的财政预算，国家已经没有钱来继续玩这个游戏了。

　　那么怎么办呢？归根结底，我们要么把流动性赶出国门，要么，就只能把它变成坏账。

　　此话怎么讲呢？且听下回分解。