“今年美元走强提前，国内紧缩政策提前，股市风险释放提前，对今年市场要谨慎参与，积极操作。在流动性余温下进行成长性选择，降低仓位集中少量标的操作。”在朝阳永续-同信证券2009年度中国私募基金风云榜颁奖典礼上，华宝信托投资总监王波表示。他认为，今年整体是压缩资产泡沫，房产市场已经开始显现，股市将通过新股扩容来进行，投资者应高度关注政策立杆见影。在紧缩政策提前出台后，对后市反而有信心，说明宏观经济恢复良好。否则将时刻担心政策性风险。“据测算，目前若大盘股平均跌15%，其PE将跌至18倍（按2009年收益）；在经济结构转型时，中小盘股PE30倍，将非常有吸引力。上证指数若到2700点，机会将非常大，此时小盘股高估值得到化解，大盘股进入公募基金成本区。建议关注市值30亿元以下、股价不高的中小盘股。”他的观点得到与会多位私募基金经理认同。

　　指数不会跌太深

　　混沌投资董事长葛卫东（主做期货）认为，创业板IPO定价实在高，首日破发将成为常态。现在中国人口红利还没完全结束，四万亿元基础建设尚未完全见效，现在开始调控信贷指标，管理层将通过信贷发放节奏观察调控效果，给后面留下变动余地，因此大盘不会跌太深，指数将处于上涨有限，下跌空间不大状态，但这个过程中将有很多黑马出现。

　　聚劲投资董事长张怀安称，今年美国为了解决失业问题，也会改变经济增长方式，今年全球经济增长速度都不会有突破，在这种情况下，出口很难完全恢复，我国经济增长将依靠内需，投资者不妨关注一些有增长潜力的消费类股。

　　实体经济复苏不一定分流资金

　　2009年明星私募基金经理广东新价值投资总经理罗伟广提出，今年大盘震荡。当前在没看到调控结果前，大家选择了躲避系统风险。“从企业调研情况看，长三角洲和广州等地的出口形势好，西部煤炭企业等销量增加。”他说：“其实新增信贷去年7月就只有1万亿元，去年12月3000多亿元，今年一月也是1万多亿元，资金面不用太悲观。因为百姓和外资投入会抵消央行信贷紧缩压力，房产调控短期对股市不利，因为导致房产板块下跌，但长期有利股市，部分资金将从楼市转向股市。如果一季度经济数据出台，人们发现货币投放量没那么少，而企业效益符合预期，市场将重拾信心。”与国信证券研究所副所长李晨不同，他认为实体经济复苏不一定导致股市资金分流。

　　李晨分析，今年股市犹如“过草地”，指数海拔降低了，但沼泽地等风险仍不少，若激进容易失陷。如果仔细研究基本面，一步步谨慎前行，不仅可安全多草地，还会有收益。今年市场上大事件将密集，建议春节前关注深圳区域变化，春节后选择真正的世博受益股（即世博会上有闪亮新技术、新产品展现的企业），下半年关注央企整合（今年是央企三年整合最后一年）等机会。