| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月12日 07:52 |
作者： |
徐畅 |
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私募人士11日表示，开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，使私募基金可以采取更加灵活的投资策略，设计多样化的产品。长期来看，对国内私募行业的发展是一大利好。
重阳投资合伙人李旭利表示，在融资融券推出之前，市场缺乏对冲的机制。融资融券推出之后，私募基金可以采取更加灵活的投资策略。
灵活的投资策略将使私募管理人的管理能力体现得更为多样化。“现在私募的区别只是交易型、选股型、趋势型等投资风格上的粗略划分，融资融券和股指期货推出以后，投资的专业化会更强。”北京某知名私募高管表示，此前，每家管理人都想在“现金加股票”的投资模式下给自己留有余地，因此私募产品很难在合同中体现出差异化，具体的仓位高低完全取决于私募管理人的主观判断。有了融资融券和股指期货，在合同中就可以明确产品的风险收益特征，这对私募服务的提升和产品风险的控制将有非常大的帮助。
此前，不少私募在设计产品的时候，已为融资融券和股指期货预留了口子。例如，有私募就在其发行的产品合约中写明：“在市场出现新的金融投资工具后，按照国家相关政策法规，履行相关手续并向委托人公告后可进行投资。”
好买基金研究中心认为，股指期货将对整个市场的投资风格产生重大影响。融资融券也将给市场带来增量的资金，这有利于活跃市场，增强市场的价格发现功能。另外，加入做空机制后，市场出现单边上涨或下跌的几率将显著下降。机构投资者在市场中的优势将得到进一步加强。
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