第一部分：私募调查
离上交2009年答卷还剩最后一个月，私募基金的年度收益排名，将成投资者关心的焦点。而对于按年度提取业绩报酬的私募管理人来说，能否在本年度提取报酬过个好年，就要看十二月的业绩表现能否创历史高位。
那么，对于十二月份的行情，私募管理人将如何判断，又将如何操作呢？私募排排网研究中心就此对全国四十家私募管理机构做了问卷调查。
调查结果显示，私募管理人的操作策略显得更为积极，表明大部分私募管理人对年关冲刺行情充满期待。中共中央政治局会议已于11月27日召开，定调2010的宏观政策为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。那么随着中共中央工作经济会议的召开，政策将如何定向，股市何去何从，我们还将拭目以待。(更多内容请见附件)
第二部分：业绩点评
近二十四个月点评：长期马拉松，公募背景凸显优势
在这两年的时间里，中国股市经过一年熊市和一年小牛行情，截止到11月30日，沪深300指数共下跌了38.27%。
在私募排排网研究中心统计的340个非结构化阳光私募产品中（同比上期新增13个），有两年以上业绩记录的有68个（同比上期新增了14个），平均收益率为1.78%；全部实现正收益，且大幅度跑赢大盘。(更多内容请见附件)
第三部分：信托发行与成立情况
十一月份信托发行情况分析：明星经理产品扎堆成立
私募排排网研究中心对各信托公司网站上的不完全统计数据显示，全国阳光私募产品在十一月份的发行量为9只，较上期减少2只，新价值投资和同威投资均有新产品发行；成立数量为13只，较上期增加1只，武当、淡水泉、涌金、朱雀、远策等明星私募管理人在十一月均有产品成立。(更多内容请见附件)
第四部分：总结
从长期（两年）的业绩表现来看，有着公募背景的私募管理人，在风险控制能力和稳健盈利能力上有着明显的优势。
从中长期（一年）的业绩表现来看，在今年的牛市行情中，激进型私募的收益，远远跑赢大盘和同期产品；但是，在熊市中，这些产品的收益波动幅度也很大，净值损失严重。
从短期（半年、三个月、一个月）业绩表现来看，在这震荡市中，收益率较好的产品多为趋势投资者，这些产品的月度表现落差较大。
经过研究，在我们统计的产品中，确实出现“翘尾”行情，原因一方面是，年关将至，业绩表现不佳的私募将作出最后冲刺；另一方面是，今年表现优异的产品并没有因为丰厚的利润停止继续向前的脚步，他们大多保持着积极的操作策略。
2009年剩下不到一个月的时间，随着中央经济工作会议的召开，新一轮的经济政策即将定调，每年一度的哥本哈根新能源会议也已经召开；这些都将成为左右本月行情的重要因素。根据我们的调查显示，67.5%的私募管理人对十二月行情充满期待，77.5%的私募管理人表示将重仓参与。那么，结果究竟会怎么样，我们拭目以待。
我们衷心希望各私募管理人能给投资者交出一份亮丽的2009年答卷。(更多内容请见附件)
