| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年10月19日 10:09 |
作者： |
潘荣 |
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在经历了金融危机的冲击后，房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，下称“REITs”）今年秋季卷土重来。随着全球资产价格的回升及证券市场估值的走高，投资者又将目光投向了这片商业地产业的乐土。
新加坡Asian Public Real Estate Association的统计数据显示，金融危机以来，亚洲REITs的总市值由2007年9月的约2000亿美元一路下跌到今年3月的770亿美元。其间许多REITs基金大幅度跌破净值，使得REITs的再融资功能几乎丧失。此后，在各国政府联合实施的宽松货币政策和积极财政政策刺激下，投资者信心逐步稳定，全球REITs市场快速回升，截至今年9月份，亚洲REITs的总市值回升到1356亿美元的规模。
同期，美国以及全球范围内的REITs市场也强劲反弹。截至2009年6月30日，美国本土上市REITs总收入达895亿美元，总市值为1894亿美元，而同期美国房地产开发商总收入为586亿美元，总市值仅201亿美元。相比之下，REITs的总收入比开发商高出53%，总市值更是开发商的9倍。
就在REITs全球范围内市值回升的同时，其作为房地产行业灵活融资的功能也再度被市场认可。LaSalle投资管理公司的数据显示，现在REITs全球范围内已公开募集了超过410亿美元的资金，其中包括澳大利亚市场募集的120亿美元，新加坡市场募集的40亿美元和中国香港特别行政区募集的20亿美元的资金。
对于REITs在中国内地未来的前景，招商证券研究员贾祖国表示，REITs具备风险小、回报稳定的优点。但内地REITs的发展还需要政府通过税收政策和其他法律措施的完善来进一步推进，在推出产品的过程中，要注意REITs的收益性、成长性和流动性三大问题。
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