——2009年5月中国阳光私募业绩排行榜点评

  谁也没有料到这轮牛市会走得这么高。2009年的中国股市迎来了近年来少有的单边牛市，个股价格在短短半年的时间里涨幅普遍超过一倍，涨幅达3倍、4倍的股票也不在少数。而阳光私募基金在这种牛市行情中，成绩并未如大家预期，甚至输给了公募基金。但是从规模上看，2009年确实是阳光私募基金的大年。

  在最新发布的第一财经中国阳光私募业绩排行榜（2009年4月至5月）榜单中，较之去年这份榜单刚刚开始发布时的76个私募产品，如今已经增加了100多个。

  牛市总是催人躁动，公募基金经理辞职奔私募的新闻又开始此起彼伏。这个月最具爆炸性的消息是公募大佬交银施罗德的原投资总监李旭利也意欲辞别老东家，华宝兴业基金的老牌基金经理魏东也开始属意私募。从研究员到公募基金经理再到私募基金经理，这条华尔街的人员流动规则也开始在中国市场流行起来了。

月度榜：原公募老将猛发力

  最近一个月的行情看似精彩，实际上并不好做，因为行情的力度和持续性都不比前期，基本都是靠大蓝筹大市值股票拉动，就算股指连创新高，但是一半的股票价格实际上并未创阶段性新高。

  沪深股市在统计时段内先抑后扬，先探低200点后再呈现V字形反弹，月涨幅只有3.7%。但是在这短短一个月中，板块轮动也丝毫不寂寞，先煤炭，后地产，再银行。但是，在这么清晰的三波行情中，阳光私募基金却鲜有斩获，跑赢大盘的私募产品寥寥无几。183家私募产品平均跑输大盘0.02%，在指数面前整体无功而返。

  在月度榜单上，排名靠前的是景良能量、世通、东方远见和混沌等小型私募（见表1）。排在首位的景良能量以超越大盘11.46%的成绩傲视群雄。这家低调的深圳私募成立正好一年，靠这个月的发力，净值浮出水面，基本扳回了熊市损失。

  排名第二的世通产品是南京一家由民间人士组建的私募公司，去年3月成立至今，业绩一直不理想，净值曾跌破0.4元。靠在这个月的出色把握，净值才回到0.56元，成绩还有待提高。

  由于沪深行情开始向纵深发展，尤其是银行、地产等基金重仓股开始超越大盘，由前公募基金领衔的私募基金经理似乎开始找到感觉。例如，由前公募明星基金经理王贵文操盘的隆圣系列产品在去年开局不利的情况下，这个月度齐刷刷排名在前十位之内。而成立以来一直排名不佳的前公募明星基金经理肖华执掌的尚诚产品，本月也排在第11位。云程泰、华夏、尚雅等此类原公募人士操盘的私募产品，业绩也算不错。

  在这种对大组合资金操作顺风顺水的环境下，公募基金的月回报率也不差。185家股票型公募基金的月度收益率为4.91%，跑赢大盘1.24个百分点，公募基金在和私募基金较量中，也远远胜出，这也佐证了股票型公募基金在单边市中必须保持重仓的优势（当然，在单边熊市中这也是一个弱点）。

  尽管公募基金中的前三甲——交银精选、华夏复兴和交银成长股票，分别跑赢大盘9.22%、6.65%和6.5%,，略逊于私募中的优秀者，但私募中的排名垫底者跑输大盘10个百分点左右，而公募基金最差的也略有盈利，私募基金泾渭分明的特点在这个月的排名中毕露无遗。