| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年04月20日 07:47 |
作者： |
王磊燕 |
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普华永道和全美风险资本协会上周五发布的研究报告显示，今年第一季度美国风险投资基金对新企业的投资金额同比下滑47%至30亿美元，为1997年来的最低点，投资重点也由开发新项目转向对成熟项目的追加投资。
报告显示，在今年第一季度，美国的风投交易数量从去年同期的866个下降到了549个。其中风投行业的宠儿――清洁能源行业的下降幅度最大，同比下滑84%，投资额仅为1.54亿美元。
由于资本市场融资功能的失去，风投基金对新公司的早期投资已经转移到了对原有投资组合中项目的追加投资。全美风险资本协会研究部总裁John Taylor认为风投基金的这种变化反映广泛的经济动荡，特别是公开市场的疲弱状态，因为那些处于投资后期的公司在正常时期应该已经可以上市了。
风投基金选择项目的退出方法包括出售被投资的新企业或是公开上市。但目前的市况对风投的退出选择提出了挑战。
Flagship Ventures的Noubar Afeyan说：“问题是，在这样不确定的退出环境下应该怎么做。我们现在所做的是集中精力在现有的投资组合上。只有这样做才能保证在前景不明朗的情况下度过艰难的时刻。”
当风投基金为了得到企业更多的股份而尽量压低目标新企业的估值时，企业家们则坚决要求给出更少的股权同时得到更大规模的资金，这就造成了双方在估值上的分歧和新企业家的观望状态。
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