| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年02月13日 08:06 |
作者： |
祁和忠 |
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据全球对冲基金行业分析信息领先机构对冲基金研究公司(HFR)的最新研究，亚洲对冲基金有望率先复苏。昨日，《每日经济新闻》记者电话采访了总部位于美国芝加哥的对冲基金研究公司总裁肯尼斯（Kenneth）。肯尼斯在电话中表示，他预测，2009年投资亚洲市场的对冲基金将获得显著增长，从而成为领头羊。
同时，业内人士认为，中国内地对冲基金市场已在近几年破土萌芽，显示出极其顽强的生命力。
亚洲对冲基金有望领涨
肯尼斯表示，投资于亚洲的对冲基金资本总量在2007年底达到历史上最高的1110亿美元，而整个业界达到历史资本最高是2008年中期，为19300亿美元。尽管在2008年下半年整个业界和投资于亚洲的基金总额下降，投资于亚洲的对冲基金下跌更为显著，投资于该区域的资产下跌了28.9%，而整个产业下跌27.1%。
业内专家分析，在这次金融海啸中，亚洲对冲基金产业跌幅之所以大于全球市场平均水平，主要是由于国际金融资本在金融危机爆发时，本能地向美国回撤。国际金融资本的这种本能行为，在此前的历次危机中也曾有过差不多的表现。但从投资价值角度看，亚洲市场的投资价值要好于美国。在经历恐慌性的撤退之后，对冲基金再度向亚洲集聚可以期待。
在回答关于与投资银行、商业银行相比，为何对冲基金产业所暴露的问题相对最轻，并有望成为未来的最大赢家时，肯尼斯告诉《每日经济新闻》记者，虽然去年全球对冲基金损失较大，但具体对冲基金间的表现差异也很大，表现最差的下跌61%，表现最好的上涨49%。银行业业务雷同、信用风险敞口巨大，而对冲基金所采取的策略则多种多样，如宏观策略基金、利用交易模型的套利基金等。
中国私募随势而起？
除去传统的美国和英国，中国香港和新加坡成为亚洲对冲基金选址的首选，投资于亚洲的对冲基金有36%选择中国香港，20%选择新加坡作为公司总部。虽然受制于国内资本市场投资工具匮乏，并有资本项目下跨境流动的严格管制等客观条件制约，中国内地对冲基金业目前仍处于起步阶段，但对冲基金研究公司依然非常重视。
近几年来，赵丹阳、吕俊、江晖等投资界的青年才俊在国内发行私募，已崭露头角。去年年初，赵丹阳宣布投资A股的私募清盘，其根据自身投资风格与投资纪律所作出的负责任的决定，为他赢得了空前声誉。
与赵丹阳选择高位清盘不同，江晖、吕俊则选择在股市的高位发行私募逆势挺进。在缺乏对冲工具的情况下，他们或通过灵活的资产配置策略，或通过独具特色的磁性策略，不但在股市雪崩式的下跌中最大程度地保护了客户的资产，而且在去年年底以来的反弹中取得了可观的正收益。吕俊旗下的从容优势一期、二期、三期分别成立于去年4月8日、4月18日、7月18日，截至今年2月6日，已分别取得13.32%、2.38%、13.69%的收益率；而江晖旗下的星石一期至7期的收益率最低的为7.53%，最高的达26.33%.
“时势造英雄。”正如上世纪四五十年代以来强大的美国经济成就了巴菲特、索罗斯等投资天才一样，越来越多的人士相信中国经济发展过程中也必将涌现出同样杰出的投资人物。
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