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汤森路透理柏对冲基金全球研究主管Aureliano Gentilini近日撰写了2009年對沖基金主題报告。报告摘要如下∶ |
1. 2009年将成为一个全球市场经济衰退与通缩,和宏观信息流将影响市场波动性的局面。
2. 波动性交易是年内的其中一个关键投资主题。
3. 由于投资者意识到基金收费和已对对冲资金的传统收费结构模型进行讨论,对冲基金正在引进创新收费(单一经理和对冲基金的基金),以随着在最近市况艰难的环境中留住投资者。
4. 低息贷款,股票借贷和其他如杠杆作用,这些对冲基金行业的特点都可能不再在紧缩信贷的新时代随时可得。
5. 在2008年的最后几个月,主要经纪人和对冲基金之间的关系一直在改变,我们将继续观察整体银行和基金管理公司侵占前经纪人经销商的领土。
6. 一些对冲基金业务受到投资者赎回和倒闭影响,对冲基金行业规模在2009年的头两个季度将继续缩小。
7. 有才干和熟练的管理人员将会在一个新的商业模式生存,其中在销售和分配政策,投资者信息披露和严格规管,及新业务领域/地区渗透等将是主要驱动力。
8. 宏观管理,管理期货及专事卖空策略将继续受益于在整个2009年内的一些趋势。
9. 至2009年末,一些策略的对冲基金的回报可能会停留在5至7%的范围。
10. 有证据显示一些对冲基金策略不再适用于当前的市场局面,其中一些可能会进行重大调整。
11. 传统的1-10多重策略基金的对冲基金模式,仅仅是地理上多元化和投资在约30个对冲基金,有存在风险。
12. 合适的新兴市场基金在2009年可能会成为事实。
13. 扩大主权财富基金(SWFs)将继续在全年开辟新资本来源。
14. 伊斯兰教要求对冲基金在2009年将有增长并较传统对冲基金表现为佳。
15. 对冲基金上市数量增加。
16. 为与20国集团的目标“确保所有金融市场产品和参与者在适当的情况下受到监管“一致,我们将观察国际对冲基金处的监管步骤和增加另类投资工具的透明度。