| 来源： |
中国房地产报 |
发布时间： |
2012年07月19日 13:57 |
作者： |
张昌华 |
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张昌华
证监会官员近日表态将引导住房公积金入市，并称最近已与住房和城乡建设部会商，对公积金管理和投资运营研究取得实质性进展。事实上，从现行的法规政策研究来看，住房公积金扩大对国债投资、成为债市主力军可能性是很大的，而进入股市可能是“画饼”，不但其入市之路尚长，而且可能与人们的期望值相差甚远。
1999年，国务院第262号令颁布了《住房公积金管理条例》;2002年3月24日，国务院350号令颁布了修改修订后的《住房公积金管理条例》(以下简称《条例》)。首先，修改后的《条例》对住房公积金的缴存范围、住房公积金的属性、住房公积金的缴存比例，职工个人账户住房公积金的利息计算、住房公积金的使用作出了明确规定。
其次，关于住房公积金的管理机构及其职责、管理体制问题，《条例》也作出了明确规定。关于住房公积金的管理运营机构设置，《条例》第十条规定:“省、直辖市、自治区人民政府所在地的市以及其他设区的市(地、州、盟)应当按照精简、效能的原则，设立一个住房公积金管理中心，负责住房公积金的管理运作。县(市)不设立住房公积金管理中心”;“有条件的县(市)设立分支机构”，与市中心“实行统一的规章制度，进行统一核算”。关于住房公积金的管理体制，《条例》第四条规定：“住房公积金的管理实行住房公积金管理委员会决策、住房公积金管理中心运作、银行专户存储、财政监督的原则。”关于住房公积金的投资问题，《条例》第二十八条明确规定：“住房公积金管理中心在保证住房公积金提取和贷款的前提下，经住房公积金管理委员会批准，可以将住房公积金用于购买国债。”关于住房公积金增值收益的使用问题，《条例》规定“住房公积金的增值收益应当存入住房公积金管理中心在受委托银行开立的住房公积金增值收益专户，用于建立住房公积金贷款风险准备金、住房公积金的管理费用和建设城市廉租住房的补充资金”。关于住房公积金的管理监督，《条例》规定“地方有关人民政府财政部门加强对本区域内住房公积金归集、提取和使用情况的监督，并向本级人民政府的住房公积金管理委员会通报”。
由此可见，住房公积金入市远非一些人想象的那样简单，至少尚需解决五个问题：一是要提请国务院对《住房公积金管理条例》进行再次修改。因为按“住房公积金管委会决策、住房公积金管理中心运作、银行专户存储、财政监督”和“在保证住房公积金提取和贷款的前提下，经住房公积金管委会批准可以购买国债”的现行规定，住房公积金是不能进入股市的。二是管理体制问题。现在省、直辖市、自治区并没有直接管理住房公积金，而是由所在地的市以及设区的市(地、州、盟)人民政府的住房公积金管理中心在实际负责住房公积金的管理运作，1500多个县级人民政府的住房公积金管理分支机构在具体实施本区域内的住房公积金的归集和运营管理，由于现行财政体制分灶吃饭、中央转移支付，如果把管理权限上收，势必严重影响地方的积极性，严重影响住房公积金制度的健康发展和其功能的正常发挥。三是运营主体问题。社保资金入市，全国社保基金管理运营机构负责管理运营全国社会保障基金，全国三十多个省、直辖市、自治区的社保资金是由各地自己作为运营主体负责管理运营，还是都委托全国社保基金管理运营机构管理运营?至今没有定论。而住房公积金入市，全国省级政府(不含香港、澳门和台湾)所在地的市31个和市(地、州、盟)318个住房公积金管理中心，是委托专门机构运营还是采取其他方式?这尚需进行反复权衡利弊分析论证后作出明确规定。四是风险防范问题。住房公积金入市，如何防范风险显得非常重要，按现行政策规定，委托理财不得设置保底条款，如果省级政府所在地的市和各市(地、州、盟)的住房公积金都委托全国性的机构运营，亏了怎么办?亏了谁负责?亏了用什么来保证职工住房公积金正常的提取和贷款?如果全国省级政府所在地的市和300多个地(市)级住房公积金管理中心各自运营，缺乏专门人才，管理又不适应，亏了又怎么办?亏了又由谁负责?谁又负得起责?不管是全国性的管理运营机构还是各地的市级管理中心机构运营，防不胜防的“老鼠仓”问题如何防范?住房公积金入市，应当有素质高的专门机构运营，而不应由其他基金机构同时管理运营，以防止相互的利益输送损伤其他基金投资者的合法权益。五是监督体系问题。要和《住房公积金管理条例》衔接，建立科学有效的监督体系。
住房公积金进入股市，诚然可以增加股市的资金供给，搞得好可能互相促进实现双赢，但有一个最重要、最根本、最关键的前提，必须是在股市的制度和规则设计改革完善之后，必须坚持安全且又能保值增值的重要原则，必须选择能确保安全增值的有效途径。
其实，解决股市健康可持续发展的根本还是制度和规则设计特别是顶层设计的科学和公平，这个问题解决了，才能有效地把老百姓的储蓄资金转化为投资资金，才能解决股市“不差钱”的问题，才会有股市科学发展的美好未来!
同时，证劵市场又是一个对信息高度敏感的市场，国家相关权力部门的官员对可能引起市场波动的信息要谨言慎行，相关新闻媒体对此类信息的报道也应谨慎从事，切不可哗众取宠，以免对投资者形成误导。
(作者就职于四川省南充市总工会)
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