| 来源： |
中国房地产报 |
发布时间： |
2012年04月19日 13:56 |
作者： |
吴林 |
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■吴林/文
自去年底就传得沸沸扬扬的养老金入市的消息，在全国社保基金理事会的一则公告中尘埃落定。
这则发布于3月20日的公告称，经国务院批准，全国社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。全国社保基金理事会受托投资运营基本养老保险资金，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。
这也被视为养老金入市终于迈出了市场化投资的第一步。但是，围绕养老金入市的争议，如养老金入市能否实现保值增值，如何完善入市制度以保障养老金安全等，却仍在持续。
入市始末早在6年前，就有相关人士提出养老金入市的议题。
2005年，时任证监会主席的尚福林首次在公开场合提到了美国的401K为最佳养老金投资方式，这被市场人士解读为监管层开始研究养老金入市事宜。
随后的6年时间内，有关养老金入市的消息数次传来。
去年12月底，新任证监会主席郭树清建议，养老保险金和住房公积金可学习全国社保基金，投资股市获取收益。他指出，全国有2万亿元的养老保险金余额分散在各省，此外，住房公积金累计缴存3.9万亿元，扣除贷款后余额还有2.1万亿元。如果这些资金组织起来，设立一个专门的投资机构或者委托一个机构，投资资本市场，对全体居民都大有好处。
时隔仅仅数日，全国社保基金理事长戴相龙隔空喊话，“我们地方养老金如果收上来，有一部分用来买股票还是可以的。第一保值增值了，第二增加资本市场的机构对我们的鼓励。”全国两会召开之前，各方关于养老金入市的呼吁密集传出，入市似乎已是箭在弦上。然而，人力资源和社会保障部新闻发言人尹成基在1月20日却表态：养老金暂无入市计划。这一消息给养老金入市的支持者泼了一盆冷水。
而就在两会刚刚闭幕后的3月20日，全国社保基金理事会宣布，受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，寥寥数语的公告，在市场上掀起了轩然大波。
据悉，广东养老金入市在春节前就已确定，只等国务院批准。但由于此举在全国尚属首次，各方博弈异常激烈，广东先行更有投石问路的意思。
另有媒体报道称，在上述全国社保基金理事会公告发布的当周，18家社保基金管理人将上报养老金产品方案，全国社保基金理事会将从中选择一批管理人。
耐人寻味的是，在发布上述“受托投资运营广东省部分基本养老保险资金”公告后仅一天，全国社保基金理事会再次发布公告称，不要把“委托投资运营”误读为“委托入市”，更不要误读为入“股市”。
养老金缺口
就在广东养老金入市消息发布前后，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文撰文称，截至2010年年底，中国个人账户记账额1.9万亿元，其中，做实账户仅2039亿元，有1.7万亿元的缺口。
郑秉文领衔的课题组多年承担政府的养老研究课题，其关于养老金空账的言论一出，立即引来了各方关注，养老金保值增值的问题也变得更为紧迫。
目前我国的养老保险已经实施了个人账户与统筹账户分离，个人账户用来滚存积累，统筹账户用来现收现付。从2000年至今，全国已有13个省份开展做实个人账户试点。但由于养老金缺口一直在不断扩大，有限的财政补贴无法跟上其扩张速度。同时，中国地方养老金基金只能存入财政专户存在银行，扣除物价上涨，十年年均收益率为负数。企业退休人员基本养老水平每年都要提高10％，这使得许多地区筹集的养老金连按时给付都非常困难，已经到了难以离开财政补贴的程度。
换言之，个人账户空账现象严重，以至于沦为一种变相的现收现付制度，仍然是本期征收，本期使用，难以为以后使用提供储备。也就是说，现行的养老保险是一种“儿女掏钱，父母养老”的运营方式，这就意味着，击鼓传花的游戏要想玩下去，必须保证未来有足够多的年轻人为当代人缴付养老保险。对于一个人口结构年轻、保障范围较窄，支付标准较低的国家，这方案或能维系一阵，但中国已经进入老龄化社会，现收现付的养老金体系在不远的将来将难以为继。
在这样的背景下，解决养老金保值增值的问题已是迫在眉睫，也正基于此，关于养老金入市的呼吁日渐升温。全国社保基金理事会理事长戴相龙呼吁地方养老金入市，中国证监会主席郭树清也多次呼应，但市场对养老金入市争议较大。
“用我们的养老钱投资股市安全吗？”很多人对养老金入市持怀疑态度。对此，人社部部长尹蔚民公开表示，个人账户养老基金是“养命钱”，所以，个人账户养老基金投资应该遵循“稳健、审慎”的原则。“入市”的概念应该不是单一市场，而是在不同的市场、银行存款到权益投资之间的组合投资，并且还要遵循一个从“严格定量限制”到“审慎人”监管模式的演进过程。
虽然坊间流传称，在广东之后，江苏、浙江、山东等几大养老金结余排名居前的省份陆续跟进养老金入市试点，但最新消息显示，浙江、山东有关部门已经公开表态，目前暂时没有跟进计划。
浙江省社保管理中心主任称，去年曾经研究过养老金入市事情，也曾经制定了相关政策方案，不过今年主要归财政厅和人事厅负责养老金入市的事宜。浙江省人事厅相关负责人则表示，并不是说广东省养老金一入市，其他省份就立马跟进，浙江省养老金入市的事目前来看是“八字没有一撇”。而山东省人力资源和社会保障厅也向媒体表示，短期并不会入市。
完善保障体系
有观点认为，养老金入市作为一种新生事物，在我国还是首次，我国有关法律制度的不健全或滞后客观存在。至少，在相关法律法规、运营管理、信息披露、监督制度等方面与现实需求之间还存在较大差距，甚至完全处于空白状态，需要迅速补课。
事实上，养老金入市与否只是形式，养老问题的解决才是根本。
有悲观的声音认为，养老金入市难解老无所依。相关专家则表示，必须正视过度依赖基本养老保险带来的风险，“养老只靠国家太片面，只靠个人太单薄。因此，发展多层次养老保障体系，要明确国家、企业和个人三方责任的合理分担，这也是建立完善的养老保障体系的发展趋势。”全国政协委员步正发在两会发言中提出，应该扩大企业年金市场规模，形成基本养老金和个人养老金比例小，企业年金占比大的养老金保障稳定结构。他建议，由税务部门牵头，组织研究、规划企业年金个人缴费部分所得税延期支付的税收体系，为出台企业年金个人延期纳税的法律规定做好准备。
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