长线是金 "国家队"过去8年年均收益率达18.61% |
| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年03月19日 08:50 |
作者： |
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18.61%！被誉为“国家队”的社保基金，在过去8年所取得的这一年化收益，不仅大幅跑赢同期物价涨幅，而且几乎可以比肩“股神”巴菲特19.8%的年均收益率。
如果说，巴菲特的历史业绩，显示了长期投资和价值投资在海外市场的成功；那么，社保基金的这份成绩单，则证明了A股市场同样适合长期投资和价值投资。
社保基金的投资行为实际上并不神秘，其在国内的绝大多数股票账户都是委托公募基金等机构管理。不过，社保基金投资期限相对较长，不采取短期投资行为，不依靠股市的大起大落炒作盈利，而是更加着眼于分享国民经济增长的长期收益。
普林斯顿大学麦基尔教授对美国市场的研究表明，1950-2000年，多样化股票投资组合持有者的回报率为-26%――52%不等。在任何一个单独的年份，投资者都不一定能够获得足够的回报；但是，如果在这期间内持有组合的时间达到25年，那么不论是哪25年，投资组合的年均回报都将接近11%。再加上时间的积淀，投资的复利效应会进一步放大。这许，这就是长期投资的魅力所在。
“在很多时候，市场的巨幅波动与价值投资的长期增值之间没有任何联系。” 基金大师约翰?博格如是强调。因为很多时候，行业板块和上市公司基本面的变化实际上并没有股价那么剧烈，有些股价的波动更多地反映了一种市场的预期和投资者的心理。
不过，与绝大多数“炒基客”不同，社保基金一旦选定投资管理人，不论市场风云变幻，都会与其“长相厮守”。但相比之下，社保基金对投资管理人的遴选要谨慎得多。他们不仅要看长期业绩，而且要看公司的整体实力。
比如，具有社保管理资格的富国基金，不仅长期业绩突出，而且固定收益、成长股投资、指数增强基金投资都在业内特色鲜明。根据晨星基金评级，截至今年一月底，富国旗下所有成立满三年的基金产品(货币除外)全部获得了晨星三年四星以上评级，这也是目前基金业前30大公司中，唯一一家取得如此评价的公司。
另据WIND数据，截至今年1月底，市场上成立五年以上、年化收益率超过20%的基金共有10只；其中，仅有富国和华夏基金各有两只产品“榜上有名”。
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