| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2011年08月24日 08:12 |
作者： |
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券商：
需解决三大问题
如果中国版“401K”能够实施，能有效解决A股市场的资金压力。但距离“401K”推出还有不少难关需要渡过，近一两年推出的难度较大。主要问题有：一是国内的社保和养老金制度还不完善，尤其是养老金制度仍处于起步阶段，在国内企业间还未得到有效推广，企业和民众也普遍缺乏利用社保和养老金来进行投资的意识;二是“401K”是个系统工程，需要证监会、财政、税务、人保等部门的通力合作才有成行的可能;三是目前A股市场很多制度还不完善，大起大落的波动也难以让投资者产生长期的信任和安全感。（中金公司）
在美国，许多企业习惯将本公司的企业年金用于购买本公司的股票，但安然事件的发生却敲响了警钟。安然的企业年金中有很大一部分买本公司股票，这部分最后血本无归。这个案件比较典型，我们的401k计划，也要预防此类事件的发生，在制度设计上要提前做好应对。”（浙商证券）
基金公司：
对公募基金意义重大
"401K”对于公募基金等机构投资者本身而言也有非凡意义。一方面，“401K”计划的资金是所有类型资金中最稳定的投资，管理人不必为了规模的快速变化，大幅调整仓位，可以专注于选择更好的标的和时机；另一方面能促使基金管理人真正关注长期投资收益，避免短期排名压力，趋势投资、羊群效应等现象会减少，证券市场格局甚至可能因此改变。
制度性、稳定的资金来源，交给专业化机构进行管理，能够为市场带去更为专业、长期的投资理念和投资行为，从而在一定程度上起到稳定市场的作用。（银华基金）
期货公司：
将推动金融创新步伐
如果中国版“401K”计划获得通过，那将意味着源源不断的社会养老资金纷纷投身国内资本市场。如何保证它的有效运行及安全性，如何建立健全包括上市公司分红制度在内的一系列配套措施，以及相关的法律法规就显得格外重要。（新湖期货）
中国“401K”计划的推出，对于期权的推动作用强于其他衍生品工具，尤其是以后汇率期权。由于期权市场未来的容量可以很大，而且这些衍生品的容量及其市场的广度宽度更适合养老基金的投放。（银河期货）
资本市场的不断发展壮大迫切需要金融衍生产品的创新，而衍生产品创新在我国还有很长的路要走。因此，大力发展金融衍生产品创新，为“401K”计划的顺利推出和我国证券资本市场的发展保驾护航，具有重大意义。（永安期货）
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