| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年07月19日 10:52 |
作者： |
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社保基金投资谋求“组合多样化”
中小盘或创业板等细分组合可能成其新选择
8月1日，社保基金将正式运转满十周年，而此时它悄然谋变。
据了解，上半年刚刚完成架构调整的社保基金目前在投资方面也在寻找新的思路。一位知情人士透露，社保基金目前正在进行组合调整方面的研究，社保基金计划在投资组合中，出现的将不仅仅是债券型、股票型等大类资产配置，中小盘、创业板等更加细分的组合类型也可能会成为社保基金的选择。
社保基金的一位投资管理人称，这也意味着，社保基金正在谋求风格多样化下的更大收益。
社保证券市场投资趋多样化
其实，社保基金的投资一直都在变化。从初期的固定收益产品，到股票、股权投资、境外股票和债券、股权投资基金，社保基金也紧跟金融的剧变带来的投资机遇。
虽然中小盘和创业板组合还没有正式出现在社保基金的管理组合中，但去年至今，社保基金的投资管理人已经开始对中小板和创业板进行比较多的投资，社保基金在国内证券市场投资的多样化也早有显现。
在业界的印象中，社保基金一般为长期持有大盘股。但２００９年易方达管理的社保基金组合就已经开始围猎“中小板”个股，而在今年更是屡屡出现在创业板中。
目前，各基金公司也都在寻求获得最大超额收益的最安全方式，以获取社保资金更大的份额。
据经济观察报报道，相关人士透露，在社保基金的委托投资中，社保基金通常只负责大类资产配置，即在给予投资管理人资金时会确定投资组合的类型，如社保基金会确定委托给投资管理人的资金是做债券型组合还是股票型组合，投资管理人按照社保基金大类资产配置的要求去做投资。在具体的投资中，社保基金会关注，但不会干涉。
熟悉社保基金运作的一位人士称，社保基金对其股票型组合的要求是跑赢市场。
上述人士称，社保基金对中小板甚至创业板开始比较频繁地投资也很正常，这是我国资本市场发展到一定程度，社保基金必然要相应发生的改变。
今年欲达万亿元目标
一切都表明，社保基金的投资在朝着更激进的方向发展。
随着１０％国有股转持任务的快速推进和国内国际市场投资环境的日益复杂化，社保基金也明显感受到了投研方面的压力。
今年６月份，社保基金董事长戴相龙公开表示，全国社保基金有意扩大对境外股票和债券的投资，同时社保基金也计划开辟和逐步扩大对境外上市公司的股权投资。
目前，社保基金的境外投资仅仅是通过投资管理人进行股票和债券的投资。截至去年底，社保基金境外投资共计５００亿元，占全部投资的７％。
上述社保基金人士透露，其实在权益类投资方面，社保基金仍然有不小的余地去拓展。社保基金相关人士也公开明确表示，目前社保基金的权益类投资额度仍然低于规定的最高限度。
今年上半年，社保基金刚刚完成组织架构上的较大调整。据称调整与社保基金未来业务方向的理顺有着密切联系。
２００９年下半年，社保基金准备在原来信息研究部和投资部一些处室的基础上成立资产配置部门，今年上半年部门整合基本结束。资产配置部成立伊始便成为社保基金的一级部门，并备受戴相龙的重视。上述接近社保基金人士表示，调整后虽然决策权仍然在投资部，但相关大类资产配置的研究和策略的制定已经转移至资产配置部。
上述接近社保基金人士称，这种组织架构的变化也表明，社保基金意图在资本市场中更加主动，更加有作为。
过去十年，社保基金年化投资收益率接近１０％。上升的投资收益率和募资制度安排，以及较大规模的国有股转持下，社保基金今年达到万亿元目标看来并不是梦想。
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