| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2007年12月21日 11:24 |
作者： |
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近日，法国巴黎银行资产管理公司新兴市场部营销主管Ｙａｎｎ Ｃｈｏｌｌａｔ－Ｎａｍｙ和产品主管Ｘａｖｉｅｒ Ｍｅｙｅｒ在上海指出，ＱＤＩＩ产品的设计要在预期收益和资产配置功能中进行选择，从而为ＱＤＩＩ产品做一个定位。如ＱＤＩＩ产品投资于新兴市场，其预期收益可能会与Ａ股市场相媲美，但系统性风险很大，甚至比Ａ股还大，这样就起不到通过资产配置而分散系统性风险的效果。如果ＱＤＩＩ产品投资于一些成熟市场，如欧洲、美国等地，则可以起到很好的资产配置分散功能，但缺点是这些市场的预期收益率不如新兴市场，年化回报大约为８％—１０％。
两位法国专家还建议：在设计和运作ＱＤＩＩ产品时，汇率问题是一个重要的考虑因素。虽然近年来人民币相对美元一直在升值，且这种趋势还会延续，但与欧元相比较的话，实际情况却是相反的。自２００２年底以来，欧元相对于人民币上升了约３５％。如果在过去这段时间中，境内投资者通过ＱＤＩＩ投资欧洲市场，一方面可以得到每年１０％以上的年化回报，另一方面也可以坐享欧元汇率升值的收益，同时还起到了分散资产配置的作用。而如果投资美元资产，那么其汇率损失就很大了。
申万巴黎基金公司副总裁过振华先生表示，将借助外方股东的强大背景，积极争取ＱＤＩＩ资格，开发并运作适合境内投资者的ＱＤＩＩ产品，为客户提供更多投资选择和更完善的理财服务。
２００７年以来，法国巴黎银行资产管理公司已经连续发行了１２只海外基金产品，包括美国、东欧、拉美、东南亚、日本、欧洲、金砖四国等国家基金，另外还有环保、欧洲红利、ＦＯＦ、全球资产、短期货币等主题基金产品，募集金额达到了数十亿美元，其投资回报也都排名同类基金前列。
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