细品基金QDII之热 投资境外市场投资者还需细掂量 |
| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2007年10月15日 10:07 |
作者： |
吴慧 |
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上周，工银瑞信基金公司和长盛基金公司先后获批了QDII业务资格；今日，上投摩根亚太优势基金开始发行，海富通QDII产品也即将发售。在QDII资格、产品加速的同时，市场对QDII产品的追捧也在持续火爆。
从不看好到火爆
在人民币持续升值和A股持续牛市的大背景之下，起初，市场对基金系QDII的销售并不乐观。但从南方全球精选基金追加外汇额度开始，QDII基金就开始了火爆之旅：均在首日即完成募集，申购资金从首只接近500亿一路上升到第三只的700多亿，第三只QDII基金――嘉实海外中国股票基金更是创下了40.78%的认购申请确认比例的新低。
目前，加上此前QDII试点的华安基金公司，已获得QDII资格的基金公司达9家，具体还包括南方、华夏、嘉实、上投摩根、海富通、华宝兴业、工银瑞信和长盛。而据本报掌握，更有多家基金公司均正在全力备战QDII业务。而这距离自7月5日《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》实施，刚刚3个月。
《第一财经日报》获悉，早在7月中旬，监管层认为符合QDII业务申报条件的基金公司即有20家左右。监管层更是表示，QDII业务运行一段时间之后，就将调整监管规则，让更多的基金公司开展此业务。这也就是说，如果按照目前的审批速度和市场的追捧热度，QDII基金还可能继续火下去。
对A股影响有限？
发展QDII的背景即是在一定程度上缓解内地过剩流动性，扩大居民的投资渠道。理柏中国研究主管周良称，在建设银行（601939.SH）、中国神华（601088.SH）等大型IPO募集资金创纪录，QDII业务加速推进的同时，自从9月5日以来，却没有任何一只国内开放式基金获批发行。
此前，南方、华夏和嘉实的三只QDII基金已募集近千亿元资金，市场担心QDII继续分流资金将给A股市场带来一定压力。但上周，在香港市场连续上涨的同时，A股也再创新高。
海富通风格优势基金经理康赛波表示，资金在两地市场的平衡，对于两个市场都有好处。因为在港股和A股之间，原本存在一个固定的价差，当资金进入香港市场，推动港股的价格上升，同时也会提升A股市场的价格。同时，他认为，A股市场的惯性仍在，短期可能还会继续上涨。
投资者还需细掂量
在市场认为A股估值“高处不胜寒”的同时，H股的投资价值日益凸显。再加上“港股直通车”的即将开通，投资者对投资港股也充满了期待。而初试境外投资的中国基金公司也大多将港股作为了QDII基金的重要投资标的。一位基民表示，是否投资港股正是他选择购买QDII基金的标准。
但是，硬币总有两面。QDII的火爆，让投资者看到了投资境外市场可分散风险及其中投资机会的同时，也应多加一份理性，多掌握一些知识。
多位基金公司市场部人士认为，QDII热捧的一个原因是投资者喜欢一元钱的新基金。他们认为，市场上没有新的开放式基金发行，投资者看到商业银行有新基金卖，“不管三七二十一就会认购的”。
“一些投资者也许并不知道什么是QDII基金。”一位具有QDII资格的基金公司市场部人士坦承。而据本报记者在各大商业银行看到的景象，一些在准备或已经购买QDII基金的投资者却并不知晓QDII是投资在境外的基金产品。上述人士表示，他们已经进行了大量的关于QDII基金的相关宣传，但还是有部分投资者并不了解QDII基金与普通的开放式基金有何不同。
一位证监会人士认为，有些基金公司和商业银行在进行QDII基金的宣传、销售的同时，并未充分揭示人民币升值的汇率风险。本报记者随即在商业银行现场调查时发现，一位正准备购买QDII基金的投资者，并不知道什么叫做汇率风险，更不知道投资QDII的实际收益率与人民币的升值水平有直接关系。
北京一位基金公司市场部人士认为，在基金公司的责任之外，投资者的风险意识也确实需要加强。他认为，目前内地的投资理财选择确实还并不多，自2006年以来，基金的赚钱效应已经深入人心，但投资者仍需强化风险意识。在进行基金投资时，需要了解基金产品的风险收益特征，同时比较自身的风险承担能力，再来决定基金的投资决策。
他认为，QDII基金系中国的基金公司首次境外投资，而且在享受全球资本市场收益的同时，也必将承担全球资本市场的风险，再加上人民币升值的汇率风险，因此适合具有较高风险承受能力的基金投资者。
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