| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年10月08日 14:47 |
作者： |
王群航 |
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□银河证券基金研究中心 王群航
产品简介
发行时间：10月9日到10月19日
募集规模：40亿美元
规模控制措施：若募集期内认购申请金额全部确认后该基金募集规模小于或达到40亿美元，则所有的认购申请予以确认；否则，该基金管理人将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。
最低认购金额：首次认购金额最低为5000元人民币，追加认购最低金额均为人民币1000元。
投资目标：分散投资风险，获取中长期稳定收益。
投资理念：挖掘市场的非有效性，积极管理，谋求超额收益。
投资范围：投资于依法发行、拟在或已在香港交易所上市的股票以及新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国地区有重要经营活动（主营业务收入或利润至少50％来自于中国）的股票；银行存款等货币市场工具；经中国证监会认可的境外交易所上市交易的股指期货等衍生工具，使用目的仅限于投资组合避险或有效管理；由托管人（或境外资产托管人）作为中介的证券出借。
投资策略：基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及相关股票市场等因素的综合分析和预测，进行自上而下的资产配置，和自下而上的精选投资品种。
资产配置比例：相对于基金资产净值，股票投资比例为60%－100％。
综合分析
公司背景：截至6月30日，嘉实基金管理的总资产已超过1500亿元，其中公募基金总资产为1118亿元。从嘉实历年来的股票投资管理能力排名情况看，该公司在多数年份里处于中等偏前的位置，表明其股票投资管理能力总体上较好、较为稳定。
作为老公司，该公司已建立了较为完善的基金产品线，是国内管理基金数量较多、品种较为齐全、总规模较大的基金管理公司之一。
新产品分析：就市场上现有三只QDII产品来看，嘉实海外中国股票与南方全球精选、华夏全球精选相比，各有各的基础市场定位，各有各的风险/收益特征，值得投资者仔细品味。
嘉实海外中国股票股票型基金的投资范围虽然撒网在全球股票市场，但真正关注的投资对象应该是在海外上市的、中国上市公司的股票。任何一家上市公司如果其主营业务收入或利润至少50％来自于中国，那么它是一家真正的外国公司而且还是上市公司的可能性非常小。就嘉实基金管理公司来说，初次到海外投资，对于境外的上市公司不够了解，所以投资具有中资背景的、在海外上市的中国公司，也不失为一种独特的产品定位，一种循序渐进的、较为稳健的投资方法。
相比之下，南方全球精选除港股外以境外成熟市场上的交易型开放式指数基金（ETF）、以新兴市场上的主动型基金为介入点，未尝不也是一种循序渐进的、稳健的好方法。华夏全球精选较为激进，直接以全球股票市场上的股票为主要投资对象。
风险提示
此基金以股票市场为主要投资对象，风险相对较高。此基金还会面临境外投资产品风险，包括海外市场风险、汇率风险、政治风险等。
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