天相投资林义相:投资QDII应着眼于较长期基本面投资 |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年09月04日 07:45 |
作者： |
夏丽华 |
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——访天相投资顾问咨询公司董事长兼总经理林义相
南方全球精选配置基金日前获准发行，成为国内首例公募QDII基金。天相投资顾问咨询公司董事长兼总经理林义相认为，对投资者而言，QDII提供了分享其他国际资本市场增长的可能性，对于基金、券商等机构来说是一次练兵，对整个市场来说是进一步开放的尝试，但同时也面临不熟悉境外市场的风险。
记者：QDII的推出一直很谨慎，您怎么看？
林义相：不管是从投资者角度还是从市场运作机制、组织等方面，我们都到了进一步国际化、切实在操作层面去更深地理解国际资本市场的时候了。
QDII是我们走出去、了解国际市场的很好的渠道，是中国资本市场进一步开放、与国际资本市场接轨的有利尝试，或者说是一个开端。比如，开放会导致市场之间的套利，必然会在一定程度上使不同市场的投资标准、定价标准、价格水平等趋向一致，缩小差距。
记者：其实个人投资者也可以直接境外投资，为什么还要选择QDII，对普通投资者有何意义？
林义相：通过专业机构投资国际资本市场，相对于个人投资者直接境外投资有一定优势。毕竟这些机构对国际市场了解多，信息的收集处理等较为便利，在国内市场也已经积累了一定经验，在风险控制、决策流程、组织等都相对规范成熟，法律法规风险、道德风险等都要小得多。按照现在的制度安排，还有国外一流的机构给他们做顾问，这些都是投资者个人力量难以企及的。
记者：对个人投资QDII有什么建议？
林义相：QDII有很多优势，当然也有一些不利的地方。比如与投资国内基金相比，QDII的中介费用肯定要增加；毕竟是投资并不熟悉的市场，现在是刚起步，在国际资本市场还没有经验，试点前期基金、券商QDII都还有磨合的过程；还有，一些境外市场清算、结算时间较长，必然会影响资金周转效率。另外，目前投资境外还有人民币升值的风险，汇率的波动是要折价的，这些都是投资者需要考虑的因素。总体而言，我认为，投资QDII最好是着眼于较长期的基本面的投资，效果会更好一些。
记者：市场对这次QDII试点预期较高，能预测一下收益吗？
林义相：这个很难说。现在全世界都在关注中国市场，都预期中国市场的收益率高于其他市场。但是如果有足够多的资金，投资需要多元化，通过QDII投资是一个好的选择，与世界各国的资本市场的风险和收益趋近。
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