■本报记者 马会

　　为有效调控股市，证监会一直在吸引长期资金入市上下功夫，将进一步扩大QFII （合格的境外机构投资者）投资额度，提高其持股比例。业内人士认为，大盘蓝筹股需求资金数额较大，而中国股市以散户为主，这种现象造成资本市场供应和需求失衡。积极推动长期资金入市，可以解决供求失衡问题，有利于资本市场稳定发展。

　　QFII将突破200家

　　近期，虽然监管层不停维稳调控中国股市，但是从股票指数来看，投资者并不买账。 11月19日后，沪深两市指数延续下跌态势，沪指一度降至1995．17点的调整期新低。

　　面对股市的低位徘徊，国内投资者纷纷出场，但是中国股市却受到国外机构投资者的信赖。

　　11月20日，证监会通报了QFII的投资情况。

　　证监会该负责人表示，为吸引更多境外长期资金，扩大机构投资者队伍，促进资本市场稳定发展，针对QFII的“组合拳”措施包括：总投资额度扩大至800亿美元；修改QFII相关法规；大幅降低QFII资格要求；提高其持股比例上限和增加运作便利等。

　　近期，QFII审批速度明显加快，获批机构已经达到199家，即将突破200家。其中，仅11月份，新获批机构7家，全部投资额度合计335．68亿美元。今年以来，新获批QFII投资机构共计64家，投资额度达119．28亿美元。

　　证监会官员表示，目前，相关部门正在研究批准QFII超过10亿美元以上的额度，现在已经有4家QFII的投资额度达到10亿美元上限，挪威央行、卡塔尔控股两家QFII都试图申请50亿美元额度。

　　随着QFII审批加速、投资运作更加便利等一系列措施的陆续实施，以及目前A股的投资价值普遍受到境外投资者的认可，境外投资者申请QFII的积极性不断提高。

　　解决资金供求失衡

　　总体来看，QFII目前审批依然严格，主要是国外主力机构投资者。德邦证券在研究报告中指出，目前，共有199家境外机构获得QFII资格，其中资产管理公司、保险公司、养老金等长期投资者的占比超过80％。

　　关于海外资金的来源，瑞银证券策略分析师陈李指出，更多的海外资金可能来自于主权财富基金和养老基金。

　　虽然，QFII的审批已经加速，陈李认为，“与周边市场比较，我们估算国内的QFII还有5倍以上提升空间，以当前的流入速度来看，达到相对合理的水平，可能需要15年以上的时间。 ”

　　近期，大盘苦守2000点心理关口，但11月19日一度下探至1995．72点，A股市场进入准“1时代”。

　　数据显示，弱市背景下，蓝筹股依然是QFII重仓标的。QFII三季报持仓总市值超过582亿元，其中沪深300成分股持仓市值合计526亿元，占比达90％。

　　为什么QFII对蓝筹股情有独钟呢？ QFII某经纪商表示，QFII是海外成熟市场的投资者，相对偏重中长期投资逻辑。原因有三点：一是其对于股票流动性要求不高，慎重选择小盘股；二是偏重中长期投资逻辑；三是以沪深300为基准，强调相对收益，绝对收益并不是唯一考量因素。

　　陈李认为，以其他市场开放QFII的经验看，QFII审核开放之后，主动型资金会大量流入，随后被动型资金也会跟随，对市场有正面推动作用。

　　业内人士指出，证监会推动长期资金入市，大盘蓝筹股需求资金数额较大，而中国股市以散户为主，这种现象造成资本市场供应和需求失衡，积极推动长期资金入市，可以解决供求失衡问题，有利于资本市场稳定发展。

　　申银万国认为，当前外围经济环境仍不确定，欧美经济复苏缓慢，而A股市场已经处于底部区间，市场风险较小，投资价值凸显，因此吸引了资金跨境流入。

　　QFII额度增加不仅有利于我国开展利率市场化和人民币国际化，还能增加资金促进A股市场发展。