| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年11月05日 10:39 |
作者： |
吴先兴 |
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根据彭博２０１０年１０月１８日至１０月２９日期间（以下称为“本期”）的数据，估算ＱＦＩＩ Ａ股基金的股票仓位，对比２０１０年９月２０日至１０月１５日期间（剔除十一假期，以下称“上期”）的测算数据，我们发现，投资中国Ａ股的ＱＦＩＩ基金股票仓位的简单平均从上期的８３．１６％提升至本期的９８．３７％，大幅提升１５．２１个百分点。
ＱＦＩＩ 整体显著增仓
分析基金仓位提升可能有两方面因素：一是股票市值上涨，二是基金公司主动增仓。考察沪深３００涨跌幅情况，本期沪深３００指数较上期上涨１１．８９％。考虑到股票市值的上涨会被动提高股票仓位。假设在估算期间ＱＦＩＩ Ａ股基金持股不动，依据沪深３００指数涨幅，可以推算本期ＱＦＩＩ Ａ股基金仓位应为８４．６８％，被动增仓１．５２％，而目前ＱＦＩＩ Ａ股基金的仓位是９８．３７％，说明基金进行了主动增仓，幅度达到１３．７０％。
９只ＱＦＩＩ主动提升仓位
为保证可比性，仅对比本期和上期均公布数据的９只投资中国Ａ股的ＱＦＩＩ基金。本期市场上，９只ＱＦＩＩ Ａ股基金均不同程度提升仓位，平均增幅达９．１８％。我们假设基金持股不动，依据沪深３００涨跌幅判断主动增减仓幅度，通过计算得到，本期市场ＱＦＩＩ Ａ股基金进行了主动增仓。
４家ＱＦＩＩ满仓运作
分析本期公布数据的９只ＱＦＩＩ Ａ股基金所属机构仓位数据（附表），本期ＱＦＩＩ机构平均仓位为９８．２１％，相比于上期，增加了１１．１０个百分点。具体来看，本期６家ＱＦＩＩ机构均不同程度加仓，多数仓位更达到满仓。其中ＪＦ主动增仓幅度较大，为２１．４８％；摩根斯丹利主动增仓１３．２９％，位居其次；另外，景顺和日兴资产连同ＪＦ与摩根斯丹利本期均满仓运作；德盛安联资产管理和大马投资管理公司仓位本期从中高水平提升至高仓位水平。
ＱＦＩＩ整体看好后市
本期市场上ＱＦＩＩ Ａ股基金资产配置方面，仍主要配置了非周期类股票，但周期和非周期类资产配比都得到提高。测算数据显示，本期９只ＱＦＩＩ Ａ股基金对非周期类股票资产配置比重平均为６９．９１％，较上期提高了９．１０个百分点；而周期类股票配置比重本期平均２８．４６％，较上期提高了０．０８个百分点。考察本期市场表现，ＱＦＩＩ Ａ股基金整体提高周期和非周期类资产配比，表现出其对市场未来走势较为乐观的态度。
(海通证券 吴先兴)
QFII机构不同程度主动增仓
名 称 上期仓位(％) 本期仓位(％) 仓位增减(％) 主动增减仓(％)
ＪＦ 76.56 100 23.44 21.48
摩根斯丹利 85.36 100 14.64 13.29
德盛安联资产管理卢森堡 87.22 96.15 8.93 7.73
景顺资产管理有限公司 92.94 100 7.06 6.36
日兴资产管理有限公司 100 100 0 0
大马投资管理 80.54 93.08 12.54 10.84
资料来源：彭博 制表：邢睿
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