排名前10位的重仓股中有4只为融资融券标的股，其中上港集团位居第一
机构入场股指期货 筹码如何分布（二）
今年以来市场表现疲弱，上证综指整体下跌8.96%，从涨跌天数看也相差不多，有74个交易日中，有39天上涨，35天下跌。从目前已披露的一季报数看，市场的疲弱走势并未影响QFII的投资热情，QFII一季度对金融服务、交通运输、商业贸易、黑色金属、餐饮旅游和房地产等六大行业进行大幅增仓，增仓幅度均超过100%。同时，QFII对沪深300的投资明显增强，较2009年报持仓率增长68.34。
QFII基本资料
总额度已达167.70亿美元
QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场。
2009年10月，监管机构新颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，主要有四个方面的改进：一是将单家QFII机构的额度上限由8亿美元提高到10亿美元；二是允许QFII机构开立不同性质和类型的资金账户；三是将养老基金、捐赠基金、开放式中国基金等进行中长期投资的本金锁定期缩短至3个月；四是明确开放式中国基金管理原则，并在账户开立、锁定期管理、资金汇兑、申购赎回等环节给予了便利。
中国证监会在2003年首先批准瑞银与野村成为首批QFII，直到2010年4月23日已有87家外国银行、券商/投行、资产管理公司和主权基金获得相关资格，总额度已达到167.70亿美元。
QFII持仓情况
一季度持仓量环比增近三成
据《证券日报》数据中心及wind资讯统计，截至4月23日已有643家上市公司披露了一季报，QFII出现在75家公司的前十大流通股东名单中，合计持股数量达到4.34亿股。已公布一季度的公司中，QFII在2009年年末的持股数量仅为3.34亿股，仅从持股数量来看2010年一季度QFII比例较去年年度增长29.94%。
从QFII调仓的行业看，增仓行业占12类，分别是：交通运输(585.12%)、商业贸易(318.13%)、黑色金属(172.06%)、餐饮旅游(136.33%)、房地产(101.77%)、信息设备(60.84%)、采掘(45.66%)、轻工制造(43.47%)、化工(18.17%)、有色金属(10.64%)、农林牧渔(8.51%)、公用事业(3.53%)，减仓行业有8类，分别是：建筑建材(-94.38%)、电子元器件(-61.08%)、交运设备(-58.86%)、机械设备(-50.97%)、医药生物(-35.56%)、家用电器(-21.59%)、食品饮料(-11.46%)、纺织服装(-0.02%)，另有金融服务与综合2类行业在已披露一季报的中显示为全新入驻，而信息服务则完成被剔除。
以上QFII调仓行业与一季报业绩环比增长情况十分相近，业绩增长超过100%的6类行业，化工(1201.51%)、综合(401.53%)、房地产(280.62%)、轻工制造(244.86%)、公用事业(125.72%)、农林牧渔(113.78%)的QFII增仓行业中均有体现。同时，行业大幅扭亏的黑色金属和有色金属也跻身QFII增仓之列。从这些数据可以看出，QFII对业绩增长与回暖行业情有独钟。
从具体个股看，QFII一季度最新进入十大流通股东的个股有38只股票，并对另外14只股票进行了增持，增仓股票合计达到52只。增仓率最高的3只个股是：龙净环保(139.83%)、华天酒店(136.33%)、莱钢股份(132.31%)，新进持仓量最高的3只个股分别为：马钢股份(3296.00)、上港集团(2254.56)、中国国航(1919.96)。
另外，QFII退出十大流通股东的股票有34只，减持的股票有12只，减持率最低的3只个股分别为：云维股份(-41.67%)、鲁阳股份(-38.66%)、合肥城建(-37.43%)。减持从规模来看，增仓量明显高于减持。
从QFII参与沪深300的程度来看，今年一季度QFII明显加大了对沪深300成份股的投资。据统计，QFII持仓的75只个股中，有沪深300成份股18只，其中，有3只增持，10只新进，3只持股未变，仅有两只因持股量超过2000万股而略有减仓。从持股数量来看，QFII一季度末共持有沪深300成份股21568.91万股，较去年底持有的12812.69万股增长68.34%。
其中，有5只个股涉及融资融券标的股，持仓量分别为：上港集团(2254.56万股)、燕京啤酒(2182.73万股)、中国国航(1919.96万股)、中国铝业(1288.58万股)、山东黄金(586.58万股)
QFII持仓股表现
近八成持仓股跑赢上证指数
据统计，75家QFII持仓的个股中，有59家跑赢同期上证指数涨幅，跑赢上证指数的个股占比高达78.67%，显示出QFII投资眼光的独道之处。这些个股中累计涨幅超过20%就有21家，分别为：三安光电(55.22%)、海宁皮城(54.33%)、奥特迅(53.59%)、恩华药业(44.61%)、中国国航(43.67%)、华天酒店(39.93%)、包钢稀土(38.55%)、登海种业(37.00%)、新疆众和(36.08%)、景兴纸业(33.58%)、安琪酵母(31.17%)、山东药玻(28.51%)、大冷股份(27.62%)、海峡股份(26.61%)、鲁银投资(26.27%)、燕京啤酒(25.79%)、利达光电(25.54%)、横店东磁(25.17%)、古越龙山(24.72%)、沈阳机床(21.91%)、苏泊尔(20.34%)，另有29只涨幅处在0-20%之间。
从跑赢大盘的59只个股分布的行业看，拥有上涨个股最多的行业为电力设备、有色金属和仪电仪表，每个行业都有5只个股入选，这三大行业今年以来的涨幅达到仪电仪表（16.46%）、电力设备（15.72%）和有色金属（-4.54%）。
QFII投资风格
行业龙头与前景看好并重
从以上数据可以发现，QFII投资遵循着两大规则，首先、公司往往是行业中的龙头企业，能够占有较多的市场份额。例如投资者熟悉的燕京啤酒，分别被摩根士丹利国际股份有限公司和瑞士信贷（香港）有限公司持有，持股量为904.46万和1272.27万股，合计持股市值达4.44亿元，为QFII持股市值最高的公司。燕京啤酒在饮料食品行业中处于龙头地位，主营收入排在全行业第2位，同时也被很多机构广泛看好。
其次，公司所处行业及发展前景看好，能够在经济增长中得到相应的价值提升。具有代表性的公司当属农产品，经过20多年的发展，公司初步形成了一个全国性农产品交易及综合服务平台，并在此过程中积聚了强大的综合竞争力。当前的行业发展环境（促进三农、食品安全、城镇化）为公司提供了加速发展的新机遇，而新的竞争态势也促使公司加速布局和巩固自身优势，从而最终发展成为“中国农业产业链核心环节的主导者”。其基于网络交易大平台和农业产业链核心竞争地位的价值，是公司值得长期看好的根本所在。基于以上因素，比尔及梅林达——盖茨基金和法国巴黎银行分别持仓1500.02万股和799.98万股，持股市值合计达3.33亿元。
QFII新增持个股一览
证券代码 证券简称 今年一季度QFII持股数量（万股） 今年一季QFII持股比例（%） 最新收盘（元） 今年一季每股收益（元）
600018 上港集团 2254.5592 0.1074 5.17 0.0488
601111 中国国航 1919.9641 0.2447 13.95 0.19
600017 日照港 1300.0179 1.0312 7.88 0.07
600655 豫园商城 693.7496 0.8688 30.99 0.239
600999 招商证券 634.2376 1.7689 26.49 0.22
000502 绿景地产 632.0224 3.4474 9.97 -0.0901
000897 津滨发展 599.9962 0.371 5.7 0.0041
000930 丰原生化 599.9944 0.6221 10.33 0.048
002067 景兴纸业 515.7026 1.5673 8.95 0.08
600063 皖维高新 399.9925 1.0867 11.43 0.015
000554 泰山石油 376.6023 1.0384 8.82 0.0053
600675 中华企业 323.9046 0.4032 8.69 0.119
600682 南京新百 315.2183 1.0517 11.48 0.1
600522 中天科技 313.1437 0.9761 25.71 0.286
600888 新疆众和 280.1972 0.8191 21.31 0.1348
600111 包钢稀土 253.1548 0.5133 37.99 0.159
000635 英力特 249.9978 1.4119 15.66 0.086
000968 煤气化 232.1065 0.4517 19.61 0.1697
600229 青岛碱业 227.9948 1.0881 7.26 -0.05
000530 大冷股份 221.9007 1.4039 12.2 0.03
600298 安琪酵母 209.0283 0.7701 39.05 0.203
600873 五洲明珠 200.65 1.8538 23.79 0.0367
002052 同洲电子 176.8818 0.8901 14.83 -0.15
002041 登海种业 169.528 1.0365 47.8 0.6251
000862 银星能源 156.5851 0.6638 15.33 0.0321
600784 鲁银投资 129.48 0.6462 11.2 0.064
600119 长江投资 125.6801 0.4088 9.65 -0.0084
000631 顺发恒业 120.09 0.5638 8.1 0.08
002320 海峡股份 110.7846 2.8046 64.8 0.338
002344 海宁皮城 100 1.7857 33.89 0.035
002227 奥特迅 93.6 3.4036 33.62 0.02
000155 川化股份 49.9985 0.1063 8.21 -0.07
002189 利达光电 48.88 0.5367 10.96 -0.02
600539 狮头股份 48.16 0.3961 8.41 0.002
601139 深圳燃气 31.54 0.2426 13.58 0.07
600599 熊猫烟花 26 0.2063 20.96 0.092
002298 鑫龙电器 9.55 0.341 24.23 0.04
QFII重仓股前20名
证券代码 证券简称 今年一季度QFII持股数量（万股） 今年一季QFII持股比例（%） 去年年报QFII持股数量（万股） 去年年报QFII持股比例(%) 最新收盘（元） 今年一季每股收益（元）
000061 农产品 2299.9961 4.8295 3049.6952 6.3864 15.45 0.04
600018 上港集团 2254.5592 0.1074 5.17 0.0488
000729 燕京啤酒 2182.7268 4.3311 2547.0928 5.0541 23.61 0.0254
000488 晨鸣纸业 1949.5444 2.4069 1652.5844 2.0402 9.11 0.12
601111 中国国航 1919.9641 0.2447 13.95 0.19
600102 莱钢股份 1641.2209 7.0206 706.4725 3.022 10.64 0.143
600231 凌钢股份 1603.4141 4.3041 1697.6099 4.5569 9.98 0.06
600059 古越龙山 1534.5339 4.6194 1887.5927 5.6823 12.16 0.054
600017 日照港 1300.0179 1.0312 7.88 0.07
601600 中国铝业 1288.5849 0.3277 1288.5849 0.3277 12.23 0.0464
600397 安源股份 1182.4912 4.392 956.6512 3.5532 14.4 0.03
000860 顺鑫农业 879.9891 3.7863 479.9929 2.0653 19 0.23
600467 好当家 862.4903 1.3612 599.9973 0.9469 11.36 0.04
000428 华天酒店 853.9851 1.6532 361.3479 1.1974 12.16 0.032
600388 龙净环保 839.6173 5.0276 350.0837 2.0963 35.72 0.17
000961 中南建设 819.1856 3.891 816.3756 3.8777 15.42 0.23
000656 ST东源 733.9829 3.3905 433.978 2.0863 11.01 0.056
002032 苏泊尔 727.8926 6.9275 1153.8827 10.9817 25.03 0.24
600655 豫园商城 693.7496 0.8688 30.99 0.239
600999 招商证券 634.2376 1.7689 26.49 0.22
