果断加仓周期类股票受青睐 QFII再抄到A股"大底"? |
| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年01月22日 08:24 |
作者： |
周宏 |
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由上海证券报和理柏中国共同推出的最新一期QFII中国A股基金月度报告显示，QFII中国A股基金在去年11月份大比例加仓。不仅一举将10月份减去的仓位补回，更有若干主动型QFII将持有的股票仓位加至牛市的峰值比例。
主动型QFII加仓
最新一期的QFII中国A股基金月度报告显示，当A股市场在去年11月份初悄然构筑历史底部的时候。主动型的QFII中国基金，同步采取了加仓策略，QFII基金又一次抄到了A股市场的底部。
月度报告显示，QFII 基金在去年8月份的仓位变化整体趋于一致，均为加仓考虑。但9月份则加仓减仓策略并举，仓位严重分化。10月份，股票仓位出现了普遍下跌，尤其是往昔一直秉持高仓位策略的欧美和日系QFII明显减仓。
但相关空头情绪在11月份一扫而光。根据最新月报统计，多只主动型QFII在去年11月份出现加仓。日兴黄河系列基金在11月份普遍加仓5个百分点以上。截至2008年11月末，日兴系列基金的仓位已经接近95%。与牛市时的仓位比较接近。
另外，申银万国蓝泽基金也出现集体加仓，仓位最高的3号基金加仓最急，11月份加了4.27个百分点。另外，申银万国蓝泽1号和2号基金的仓位则稍微平稳。
值得一提的是，10月份明显减仓的摩根大通中国先驱基金11月份也加仓3个百分点，投资上也有积极动向。
周期类股票受青睐
至于行业配置方面，高周期类股票成为QFII当期青睐的板块。
最新一期的QFII中国A股基金月度报告显示，中国平安、大唐发电、中信证券、万科A都是各家QFII积极加仓的主要品种。QFII的积极增持，和去年11月份至今A股市场上高弹性股票的强势表现亦相映成趣。
与此同时，一些以往被标注为稳定增长或是竞争优势强的蓝筹股，遭遇了QFII的减持。AMP中国成长基金就大举减持了盐湖钾肥、招商银行、贵州茅台。荷银中国A股基金更是大手笔减持了盐湖钾肥10个百分点以上，减持了中国中铁6个百分点以上，减持了大秦铁路5个百分点以上，另外还减持了格力电器、云南白药等品种。与此同时，该基金积极增加了中国平安、平高电气、五矿发展等公司的持仓。
上述增仓行为似乎进一步验证：QFII早在去年11月份，就开始了从抗周期波动行业向强周期行业的调整过程。类似做法的效果，从最近两个月的走势来看，还是有相当的超额收益的。
政策机遇成为关注点
与以往谈论风险较多的报告不同，最新一期QFII中国A股基金月报中，对于政策机遇的关注成为主流。
日兴黄河基金认为，中国政府的景气刺激政策将使相关行业受惠，包括房地产等行业。因此，该基金表示，对于房地产和基础建设类股票的关注将大大增加。同时，该基金也明确表态将减持受降息影响利润减少的银行股。
摩根大通先驱基金则认为，金融机构持续的减债潮，将继续对环球股市产生无法预料的影响。但各国政府纷纷出手，对私有资产及债务进行直接或间接的购买和担保，应能继续为巨压下的市场提供缓冲压力。资产负债表健全、盈利和现金流前景明朗的股票依然是该基金最关注的股票。
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