| 来源： |
证券市场周刊 |
发布时间： |
2008年04月28日 13:39 |
作者： |
河南；清泉 |
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中证登公司最新数据显示，哥伦比亚大学在获批QFII资格后的短短两周时间内便完成A股开户，此前存在一定的空挡期均没有QFII的身影出现，这一现象值得投资者深入思考和回味。
第一，证券市场未来的反转趋势值得期待。作为具有国际视野的QFII，一直被认为是具有全球投资眼光的机构投资者，其一举一动，必然对证券市场产生深远影响。而在2005年股改启动之初，也是出现了QFII大批审批和入市的情形。这种积极入市的迹象反映了证券市场经过大幅度下跌，伴随着市盈率的下降，投资价值和投资机会的出现，值得投资者留意。
第二，“救市论”之争预示着投资者可承受的风险底线的来临。面对自6124点以来的50%的跌幅，救不救市、需不需要救市、怎样救市等讨论就一直没有停息。从而表明了短期单边较大幅度的下跌，对投资者持股信心的冲击和影响。可以说，风险承受的极限或许是市场真正反转的开始。
第三，国民经济数据及上市公司季度报告，也显示出国民经济的良好发展态势及上市公司业绩增长的良好预期，为证券市场的进一步反转行情的出现提供了有力支撑。
第四，新基金的集中批量发行，也暴露了短期进一步下跌空间的缩小，反转机会的来临。
第五，基金管理人主动购买旗下发行的新基金，彰显了对自我管理和运作基金能力的肯定，同时，也预示了未来投资机会的闪现。
可以说，证券市场缺的不是资金，缺的是信心。“大小非”解禁后，上市公司的质量能不能得到有效维持和提高，怎样避免和进一步遏制“圈钱”性质的再融资，防止脱离上市公司成长实际的新股定价体系，对于管理者来讲，均是很大的考验，也是证券市场出现真正反转的动力。或许，QFII资金急切入市搭乘的就是末班车。
因此，对投资者来讲，与其等待“救市之争”的结论，倒不如从证券市场发展环境、国民经济发展态势和上市公司的业绩变化中去寻找真正的市场机会。
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