| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2012年06月06日 09:15 |
作者： |
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“红五月”成为QDII基金的“噩梦”。根据最新数据，5月QDII基金全军覆没，无一实现正收益。
从领涨到领跌，也使QDII基金今年一季度6.92％的涨幅和由此积累的正收益被大幅蚕食。根据和讯基金的数据，56只QDII基金的年涨幅中只有3只实现小幅增长，22只跌幅超过20％，其中易方达亚洲精选跌幅最大，达到32.28％。
新兴市场首当其冲
根据好买基金数据，5月QDII基金全部下跌，平均跌幅为6.99％。
QDII遭遇净值缩水与国际市场在动荡和调整中胶着前行密切相关。根据好买基金数据，5月欧美主要市场普遍下跌。其中，美股遭遇黑色五月，道指下跌6.21％，为两年来最大的全月跌幅。纳指下跌约7.2％，创2010年5月份以来的最大月跌幅。
亚太新兴市场跌幅超过欧美，其中，恒生指数下跌11.68％，印度孟买下跌6.35％，这也导致投资新兴市场的QDII基金遭遇惨败。领跌的南方金砖四国和招商标普金砖四国分别下跌12.32％和12.58％。德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，与欧美成熟市场相比，包括港股在内的新兴市场波动幅度更大。
业内人士分析认为，不管是费用上还是时间上，“代价”普遍较高的QDII基金自2006年“出海”以来毁誉参半。由于目前QDII基金多投向发达国家，而这些经济体相对来说同步的特征比较明显，地区经济相互关联的紧密度非常高，所以QDII基金出现集体涨跌不足为奇。
上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊认为，目前国内QDII基金经理很多没有国外市场操作经验，对金融行情的把握有一定困难，投资思路和方法离成熟的标准还有很大差距，这也是导致QDII基金“靠天吃饭”的另一个主要原因。
部分基金迫近清盘线
去年11月，首只QDII华安国际配置清盘，被业界认为是公募基金历史上第一次真正意义上的清盘。半年之后，QDII基金“大跳水”，再次触碰生死清盘线。
记者观察到，在遭遇净值下跌和净赎回双重打击下，目前已有部分QDII基金游走在5000万元的清盘线附近，除信诚商品、景顺大中华，长信标普、泰达全球、长盛环球外，还有华宝油气、华宝海外中国、信诚四国。
业内普遍认为，一只基金连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，或者连续60个工作日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后，有权宣布该基金终止。值得注意的是，监管层面目前并没有针对基金建立“退出机制”的具体规定。
“到目前来说，还没有强制清盘的情况。”江赛春说，基金公司主要担心清盘举动对公司品牌带来的影响。由于监管层面没有明确的退出要求，“退出机制”实际上名存实亡，这也导致不少基金公司在运作小规模基金没有太大效率的情况下仍然坚持，给投资者和公司都带来了损失。
“重美轻欧”能否绝地逢生？
对于QDII的投资策略，不少业内人士建议“重美轻欧”。好买基金认为，从中长期来看，美国经济相对依然具有优势，股市虽然短期调整但不改中长期向好。因此建议重点配置美国市场，但是同时调整资产配置，适当增加具有避险功能的黄金类QDII产品以及表现较为稳定的债券型产品，采取较为稳健的投资策略。
也有业内人士分析认为，QDII基金的表现主要还是看大背景，金融危机以来整个国际市场处于恢复中，而美国经济目前已经有稳步复出的表现。但当前国内投资欧洲市场的QDII基金并不多，不能一概而论“轻欧重美”。
具体来说，美国市场虽然也有波动，但总体表现较好。对配置大宗商品的QDII基金暂时保持观望，在全球经济二次探底的担忧下，大宗商品表现低迷。黄金类的QDII目前来看并不是最好的，但是可以满足投资者短期的避险需求。在新兴市场方面，主要关注基金的投资能力。
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