| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年11月07日 07:50 |
作者： |
吴宇宸 |
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11月刚开始，几件事情就令人不得不再次把目光投向海外理财。11月2日，国内首只QDII（合格的境内机构投资者）产品华安国际配置基金自然到期，该基金运作5年来因受累于金融危机出现亏损，华安基金虽然自掏腰包令投资者保本，但投资者仍要承受汇率损失；与此同时，鹏华美国房地产基金开始发售，成为国内首只专门投资于美国REITs的基金；汇丰银行推出“开放式海外基金型月供计划”，为投资者提供定投海外基金的QDII，门槛仅为1000元人民币。
在国内房地产深度调控、楼市骤然冷却，股市惨淡的情况下，海外投资抄底全球的概念一再被提起，中国富翁们在全球各地购置房产。那么，投资者是否应该把眼光放到全世界，在全球经济的低谷进行投资，为未来押下一些筹码呢？
暴跌暴涨后QDII走向何方？
11月2日，我国第一只“出海”的QDII基金华安国际配置基金到期。为了履行到期保本承诺，基金公司自掏腰包约291万美元，让投资者仍然得到1美元的基金净值。不过，由于5年来人民币兑美元升值，投资者不得不承担约19%的汇率损失。
单只基金投资周期结束后一般会延期继续运作，此次华安国际配置在第一个周期内选择终止，也间接说明了目前QDII出海投资的尴尬情形。今年以来，欧债美债危机令QDII产品深陷泥潭，前三季度频频遭受挫折。虽然QDII基金10月份迎来强势反弹，47只QDII单月涨幅9.39%创年内新高，但是从其过往表现来看，还是被基民揶揄为“赔钱货”。
自2006年第一只QDII推出后，2007年，南方、嘉实、华夏、上投摩根基金公司相继推出QDII基金产品。2008年金融危机的跌宕起伏，海外市场遭遇重创，QDII发行也受到影响，2009年没有新的QDII基金成立，直到2010年开始才陆续又有新的基金发行。截至2011年11月初，获批发行的基金达50只。从规模看，2007年成立的基金规模达到百亿以上，而后，伴随着全球股市大调整，2008年发行的5只QDII基金遭到冷遇，募集份额锐减，有的规模不足一亿元。
QDII给投资者带来了最为惨痛的教训，但也给一些基民带来了丰厚的回报。2007年，国外各大市场指数普遍处于历史高位。此时成立的QDII基金受到投资者的追捧，但是第二年，美国次贷危机引发的全球金融海啸，各大市场指数受到重创，QDII遭遇黑色年华，损失惨重，当年上投摩根亚太优势跌幅最大-57.21%。2009年海外经济复苏，QDII基金迎来欢天喜地的局面，当年平均涨幅高达57.48%，其中海富通海外精选涨幅达83.47%，创下业绩辉煌的一年。
正如所有投资一样，在QDII过去5年的生命中，给投资者带来的有欢笑也有泪水，关键是你在哪个时点“下注”。众禄基金研究中心数据显示，截至11月1日，已经成立的49只QDII基金自成立以来共有10只取得正收益，其中海富通海外精选自成立以来的收益率为53.12%，成为最赚钱的QDII基金，但其中亏损幅度最深的是嘉实海外，目前净值仅有0.551元，同时被称为“5毛基”的QDII还有上投亚太优势。
那么现在，我们应该投资QDII吗，让我们的钱出海去帮我们生钱吗？
全球资产配置仍有必要
在目前的情况下，投资QDII仍有一定价值。交通银行四川省分行私人银行部理财顾问邓泽瑜表示，虽然过去QDII带给客户的经验大多是亏损，但是现在依然会推荐投资者对QDII进行投资。
“我们的客户目前手上的QDII大多是亏损的。”邓泽瑜说，很多客户在2007年就配置了QDII资产，但是没想到2008年的金融危机爆发，让这部分投资者遭受了重创，不过对于当前来讲，投资者配置海外资产仍然非常有必要。虽然遭遇了这一轮经济周期的熊市，但是从过去100年的市场分析来看，亏损不会持续。一般来说，把5年作为一个经济周期，经受过多次考验的成熟市场，会有一个涨跌平衡。从另一个角度来看，单一投资于新兴市场，目前具有较大风险。“所以我们建议投资者，将部分资产投资于类似中国这样的新兴市场，享受经济高速发展带来的高回报，另外将一部分资产投资于全球成熟的市场，降低风险。”
那么，投资者如果要投资于QDII，应该注意些什么呢？邓泽瑜建议，投资者在购买QDII时，一定要注意看清其投资对象和挂钩标的。“要看投资于哪个市场，哪些行业，再根据当前的形势作出一些判断。其实说起来简单，但是对非专业投资者比较困难。所以如果有这方面投资需求的话，还是建议看一些专业机构的策略报告，作为决策参考。”
除此之外，汇率波动是无法回避的问题，由于人民币自汇改以来一直处于上升通道，投资QDII带来的汇兑损失不可小视。不过，对于境内投资者而言，如果以美元等外币投资于那些同样用同一种外币计价和结算的QDII基金，则不会产生汇率风险。
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