今年之前成立的28只QDII基金今年以来的总回报均为负值，其中24只亏损幅度超过15％，嘉实H股指数基金亏损最多，达到28．42％。
■本报记者 王继高
　　持续三年的僵局终于有望打破，受困于雷曼兄弟破产而无法正常运作和估值的华安国际配置基金将于11月2日终止合同，即国内首只QDII产品将清盘。出海5年以来，QDII产品整体处于亏损状态，从设立以来的年化总回报来看，42只产品中仅有9只为正。

清盘在即
　　“本基金第一个投资保本周期将于2011年11月2日到期，经研究，本公司决定于第一个投资保本周期到期日终止本基金的合同，在此之前，本基金不开放赎回。”华安基金日前发布的关于华安国际配置基金到期终止的公告称，在合同终止后，华安基金将按照《华安国际配置基金基金合同》进行清算和财产分配，无论和解所得是否收到，公司将履行到期保本承诺。
　　根据上述公告，在弥补了资金缺口后，基金份额净值仍低于基金初始发售面值的话，华安基金还将继续以自有资金补足基金初始发售的面值，让投资者按初始面值收回本金。
　　“收到和解所得后，基金的每份净值预计可达到约0．97美元，这意味着，华安基金将对每份华安国际配置基金支出0．03美元给基金持有人。按目前份额约9700万份测算，华安基金将自掏腰包约1857．98万元。”好买基金研究中心分析称。
　　对于上述测算的需要华安基金自掏腰包的数额，知情人士对中国经济时报称，“我个人估计，差不多就是这个数额。”
　　公告还显示，华安基金与雷曼兄弟诉讼案的最终结果是雷曼兄弟向华安国际配置基金支付约4489万美元的和解款项及相应的利息。
　　“华安基金承担了管理人的职责。华安基金对华安国际配置基金持有的结构性保本票据承担到期保本责任，在基金到期后，按照原始面值1美元返还给持有人。”
　　好买基金研究中心研究员曾令华认为，“雷曼事件后，基金在2008年8月19日开始不能赎回，封闭达三年之久，对投资者而言，在流动性上也做了较大牺牲。”

整体亏损
　　“国内QDII产品的业绩整体不太好，2007年出海的那4只亏得比较多，在2008年低点出去的几只业绩还可以，出海时机比较重要，此外主动管理能力也很重要，有几只QDII在熊市比大盘跌得多，牛市比大盘涨得少。”好买基金研究中心研究员陆慧天接受本报记者采访时称。
　　晨星数据显示，截至9月22日，国内市场上共有48只QDII，其中有5只成立于今年8月，42只有业绩数据的产品中，最新的净值高于1元的仅有5只，2007年成立的4只产品里，除华夏全球股票外，南方全球精选配置、嘉实海外中国和上投摩根亚太优势的净值都已经不足0．6元。从设立以来的年化总回报来看，42只产品中仅有9只为正，占比仅为21．4％。
　　本报记者注意到，今年之前成立的28只QDII基金今年以来的总回报均为负值，其中24只亏损幅度超过15％，嘉实H股指数基金亏损最多，达到28．42％，上投摩根亚太优势、国投瑞银新兴市场、华泰柏瑞亚洲领导企业、交银环球精选和南方金砖四国指数基金今年以来的亏损幅度均超过25％。
　　“整体来看，这类产品基本没给投资者带来什么回报。QDII基金和海外主要市场的指数关系比较大，虽然在选股策略上有差别，但主要选的还是亚太市场以及中国概念股，即使持有的美国本地股票也是大盘股。”陆慧天称，“国外市场比较成熟，本土的基金经理平均下来是跑不赢大盘的，国内基金经理对海外市场也没有海外基金经理那么了解，在新发的QDII产品中，主动管理的股票型已经很少，大多都是指数型和FOF型。”
　　不过，民生证券基金研究中心总经理马永谙看好QDII的发展空间，“QDII占国内公募基金市场的比例不到3％。与之相比，美国公募基金中海外基金的占比约为27％，而韩国、台湾地区市场的占比都在30％以上。”