| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年01月17日 10:26 |
作者： |
陆向东 |
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□陆向东
随着欧美等外围市场出现远强于A股市场的走势，越来越多的投资者将关注的目光转向QDII基金。但是，笔者却想告诉你，并不是所有QDII基金都能够有效规避风险，提升收益。如不相信，请看下面四只QDII基金最近三个月的净值增长率：
某全球资源股票基金为10.49%，某纳斯达克100指数基金为10.32%，某环球景气行业大盘精选股票基金为4.72%，某海外中国股票基金为0.14%。
为什么同为QDII基金，业绩相差会如此悬殊？面对不同类型的QDII基金，到底该如何进行选择？要破解这些难题，不妨从这四只基金的所属类型、资金主要分布区域以及重仓品种占基金净资产的比例分析入手。
环球景气行业大盘精选股票基金按合同规定，80%以上的股票资产投资于业绩比较基准内的美国等23个全球发达地区市场，其中80%以上的股票资产投资于大盘类股票。查看其最新投资报告可以发现，虽然美国、香港、法国、英国、瑞士等多个国家和地区都留有投资足迹，但由于基金经理在经验、能力等方面客观存在局限性，故只能使十大重仓股重点不突出。然而，与沪深两市不同，在海外市场各种投资、投机资金是可以自由进出的，这些资金受本能驱使，不停地在各个市场寻找获利机会。由此决定，在不同的市场，风险和机会也大不相同。所以，资金在不同市场、不同股票的相对均衡配置可能使得该基金难以取得突出业绩。
全球资源股票基金是在全球范围精选优质资源类公司进行投资，属于专题类基金。虽然投资区域分布在美国、英国、香港、澳大利亚等多个国家和地区，但重仓持有的都是同一类型股票。近期全球正处于通货膨胀背景下，资源类股票必将受到各路资金的追捧，该基金业绩出色当属顺理成章。
国泰纳斯达克100指数基金是投资纳斯达克单一市场的被动式指数基金。观察其业绩不难明白，即便是投资单一市场，把握好建仓时机，业绩也可能比较出色。由于美国次贷危机的冲击，大部分国际资金出于趋利避害的目的，纷纷撤出，从而致使这里一度成为投资“洼地”，而当美国政府推出相应的量化宽松货币政策后，已经严重低估的股市必然水涨船高。
虽然有专家认为选择投资香港市场和其他海外市场中的中国概念股票具有情况比较熟悉，容易对相关上市公司进行深入了解等优势，但通过查看海外中国股票基金的前十大重仓股不难发现，由于香港市场和沪深两市联动性过强，单一投资香港市场的中国概念股票，并不一定能够达到规避风险，提升收益的目的。
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