□晨报记者 陈重博

　　随着亚太、欧美股市持续创出年内的新高，QDII基金下半年的表现也是水涨船高。截至10月27日，除了嘉实H股指数基金微跌外，其余21只QDII基金均实现了正收益。

　　整体业绩分化

　　在一片飘红的净值表现中，主投新兴市场的次新QDII基金最为抢眼。今年至今，上投亚太优势以13.5%的涨幅位居第一，为第一批出海的老QDII基金挽回了颜面。

　　而位居年度涨幅第二、第三位的分别是两只今年新发的QDII基金，即招商全球资源与汇添富亚澳优势，两者的涨幅分别达到了12.9%和10.20%。与此同时，另一只QDII次新基金——国投瑞银新兴市场同样业绩较佳，今年以来的净值涨幅达到8.5%，位居涨幅榜前列。

　　相比之下，去年全年QDII基金的冠、亚军——海富通中国海外和交银环球，今年以来的净值表现一直落后，这两只基金今年的净值涨幅分别为2.5%和3.18%。

　　聚焦新兴市场

　　分析人士指出，造成今年QDII基金中，新基金普遍跑赢老基金的主要原因，源自前者对于新兴市场的拓展。同时，今年的股市走势也证明，新兴市场的表现远超A股市场。以“金砖四国”为例，截至10月15日，巴西圣保罗指数今年以来上涨37.75%，印度孟买指数上涨16.04%，俄罗斯指数上涨9.47%，而同期中国A股中的沪深300指数下跌7.5%。

　　数据显示，今年以来所成立的众多“新生代”QDII基金在多个方面体现出投资多元化的特点，新兴市场也已经吸引更多视线。除已成立的国投新兴市场外，包括近期获批待发的信诚金砖四国积极配置基金在内，还有多只主投新兴市场的QDII基金获批或待批。

　　不惧汇率变动

　　近阶段，人民币升值速度有所加快，一些观点认为，以外币投资的QDII基金也要防范汇率变动的风险，最大限度减少汇率波动带来损失。

　　对此，华泰柏瑞亚洲领导企业拟任基金经理李文杰表示，汇率问题需要辩证地加以对待。如果QDII基金投资于美国市场，则美元贬值会带来汇损，侵蚀掉部分基金收益，但如果QDII基金投资于货币相对美元升值的市场，且该货币升值幅度超过人民币，则汇率不但不会影响基金收益，甚至还会带来额外所得。

　　今年以来，亚洲各主要货币均相对于美元升值，许多币种升值的幅度要远高于人民币。例如，9月初以来，人民币兑美元升值约2.5%，而日元对美元升值约4%，澳元更是超过了9%，幅度皆大于人民币。

　　根据10月21日彭博数据，在不考虑汇率的情况下，英国金融时报指数和德国法兰克福指数分别上涨了5.90%和10.83%，如果考虑汇率因素，换算成美元，则上述两个指数只分别上涨2.91%和7.65%。而颇为有意思的是，在不考虑汇率时，截至10月22日彭博数据，印尼雅加达综合指数、泰国证交所指数和菲律宾综合指数分别上涨了41.96%、34.88%和40.33%，换算成美元后，上述三个指数分别上涨了50.58%、50.42%和49.51%，涨幅反而高于之前的收益。

　　由此可见，投资于上述新兴市场股市的QDII基金，不仅能获得二级市场上的回报，还能取得汇率上的收益。