| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年07月22日 10:20 |
作者： |
胡芳 |
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本报记者 胡芳
基金二季报的公开让QDII基金海外投资的路线全面曝光，全球市场的不景气让QDII基金遭遇了普遍亏损。
QDII普亏
据记者昨日了解，今年QDII基金的亏损并不如A股基金那么严重。不过，值得注意的是，作为去年的QDII基金收益冠军，“海富通海外”基金在今年的海外市场中亏损非常严重，截至7月21日，其以－14.847%的收益率排名亏损榜第一位。
记者翻阅“海富通海外”基金二季报发现，在“海富通海外”基金前十大重仓股中，中国银行（HK）投资比例达到了8.65%，中国太保（HK）投资比例达到了7.54%，此外，中石油（HK）、中石化（HK）等股票的投资比例都在3%到5%之间。对此，业内人士表示，过于集中投资几只股票是“海富通海外”基金亏损巨大的重要原因。
业内人士分析，全球各国政府退出政策的阴影一直笼罩在投资者的心头。而今年4月中国政府出台房地产调控政策以及５月欧洲国家主权债务危机加剧，都直接导致了QDII基金亏损。
虽然以亏损为主，不过QDII基金投资分散风险的功能却日趋显现。
记者昨日翻阅二季报之后发现，尽管香港市场仍是QDII基金的主要投向，但美国、澳大利亚、韩国、印度等市场也成为QDII基金关注的市场，分别有8只、5只、5只、2只QDII基金对其投资。
“QDII基金分散风险的功能正在逐一显现，从第三批出海的QDII基金可以看出，QDII投资的范围和市场越来越广泛，全球市场上半年不景气虽然影响了他们的表现，一旦欧债危机过去，全球市场总会出现‘东方不亮西方亮’，届时投资一点QDII基金还是很有必要的。”业内资深分析师赵迪对记者表示。
对后市谨慎
在对全球经济后市的展望上，大部分QDII基金经理表示乐观。
“展望第三季度，市场的回调在一定程度上已经消化了这些负面消息和政策影响，估值重新回归到了相对较低水平。随着欧债危机的逐步缓解和政策退出的不确定性逐渐被市场消化，预计资本市场将会找到支撑，而首先受益的或将是资源类周期性行业。我们在第三季度的策略主要还是保持较低的股票仓位，充分利用海外市场工具丰富的优势，密切关注市场企稳反转的机会。”招商全球基金经理在报告中如此写道。
华夏全球基金经理杨昌桁也表示出了相似观点。杨昌桁认为，接下来全球宏观经济的发展将较为平缓。从公共部门看，经历了欧洲主权债务危机后，高负债经济体难以继续推出大规模刺激政策，新兴市场在结构调整、通货膨胀等压力下，财政政策也难以进一步扩张；从私人部门看，全球私营部门的资本开支仍显不足，新兴市场消费是增长的亮点，但在全球经济总量中占比较低。
对后市蕴含的机会，基金经理们认为，随着股价的下降，从长期看，部分新兴产业、低渗透率行业、创新型公司的投资价值显现，一些周期性公司价值被低估。发掘成长型、价值型公司的投资机会将是他们接下来的工作目标。
海富通基金经理则表示，第三季度他们将保持中性态度。在投资上将坚持积极防御的策略，深入挖掘受益于中国内需拉动和全球经济复苏的行业和公司，并强调结构性的机会和个股的基本面研究。
个股成基金翻盘“利器”
2010年对于基金公司而言，显然进攻难度颇强。不过，想要从中获胜，最大的武器仍是个股。
天相数据统计显示，第二季度股市出现深幅调整，上证综指季度跌幅达22.86%。已披露的基金二季报显示，60家基金公司的652只基金可比的主动投资股票方向基金平均仓位由第一季度末的81.95%下降到第二季度末的73.25%，降幅达8.7个百分点。第二季度基金整体亏损3513.73亿元，仅次于2008年第一季度的6688.3亿元和第二季度的4138.84亿元，为历史第三大亏损额。
对于下半年可能仍将震荡的市场，业内人士认为，“严控仓位、精选个股”仍将是惟一的制胜之道。
一位不愿意透露姓名的基金经理也对记者表示，在今年这种经济形势复杂的情况下，只有选到好的个股，才有可能超出预期，尽管这个工作不容易。（胡芳）
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