QDII产品净值回升 是"见好就收"还是"长期打算"？ |
| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月28日 11:29 |
作者： |
杨斯媛 |
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今年以来，海外市场升势明显，QDII产品的收益率曲线不断上行，让不少投资者走出了亏损深渊。投资者是否要“见好就收”？摆在投资者面前的是个两难选择：赎回还是继续持有？
银行人士和理财产品专家表示，虽然近期QDII产品净值有一定回升，但大部分产品仍是负收益，即使实现正收益，投资者也要考虑赎回费和产品再申购费。投资者应根据自身的投资计划、收益预期和风险偏好，考虑下一步的操作方向。
赎回潮或涌现？
普益财富报告显示，受海外市场优异表现的影响，上周有九成的QDII理财产品净值出现上升，平均周涨幅为1.15%，QDII收益率曲线继续上行。截至11月19日，正在运行的300款QDII理财产品中，累计收益率为正的有53款，其余产品仍跌破初始净值，但累计亏损均未过半。
一位外资银行人士表示，过去很多投资者都被QDII产品“套住”，随着这一轮市场的回暖，一部分投资者会有一种赎回获利的冲动。如果产品表现继续走好，可能会出现赎回潮。
普益财富的方瑞也表示，今年以来海外各国股市升势比较明显，一些现在亏损不大或者实现正收益的投资者，可能会有赎回要求。市场短期内有回调风险，如果投资者达到了预期收益，现在赎回不失为一个好时点。
虽然海外市场的回暖带动QDII净值整体走高，但市场的波动仍然影响着产品表现。由于绝大部分海外主要股指在10月出现调整，一部分QDII基金的收益水平也下降不少。
普益财富的谌超表示，投资者是否选择赎回，主要看所持有QDII产品的投资标的，以及对标的表现判断和海外股市的预期。
价格不菲的赎回费
如果投资者选择“见好就收”，那么赎回费、再申购费用和投资机会成本一定要计算在内，这可能是一笔不小的支出。
一般而言，银行的QDII产品主要有两种：一种QDII产品类似于基金，有一定申购费，可随时赎回，且赎回时不再收取费用；另一种是保本或非保本型产品。对于保本型产品，投资者要注意提前赎回条款，包括一定期限后可赎回、每个月固定时间可赎回等，有的产品没有提前赎回机制，因此，如果提前赎回，投资者必须承担一定的手续费，甚至是本金损失。
记者了解到，银行理财产品的提前赎回费一般在2%～5%左右，有的还根据赎回日期的不同收取不同比例的费用。QDII基金的赎回费一般是赎回资金（本金+收益）的0.5%左右。
谌超表示，如果投资者计划赎回现有QDII产品，将资金投向其他产品，还要考虑申购费。一般QDII基金的申购费为本金的1.5%，加上赎回费，一来一去2%左右的盈利就没有了。
此外，投资者的赎回款可能不会立即划入账户，一般会有几天的延迟期，因此投资者在赎回前还要考虑期间延误的投资机会成本。
结合自身投资计划
对于投资者来说，是否选择在这个时机赎回，不仅要考虑产品表现和成本，还要结合自身的投资计划、收益预期和风险偏好选择下一步操作方向。
谌超表示，银行的QDII产品目前大部分运行期限是在1年以上2年以下，实际上仍属于短期投资，投资者可以根据投资规划选择长期投资。短期海外市场的涨幅已到一定程度，但长期来看，资产价格上升，温和通胀将促使市场继续走强。
渣打银行（中国）首席投资总监梁大伟对CBN表示，从中长期理财规划的角度看，虽然中间会出现波幅，但QDII仍是投资者分散投资风险的选择之一。
梁大伟表示，短期来看，投资者应该密切关注美元走势。过去，美元走势较弱，美国市场利息较低，投资者信贷美元投向不同的风险资产市场。但是，迪拜的债务危机令风险资金短期撤出，因此股票、外汇、商品和石油都出现回调。
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