| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年05月09日 09:53 |
作者： |
余喆 |
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受益于国际市场的触底反弹，QDII基金四月份表现抢眼，以8.96%的平均净值增长率位居各类型基金中的涨幅首位。分析人士认为，QDII基金未来走势仍取决于全球经济复苏的情况，猪流感疫情的影响也不容忽视。
四月份涨幅居前
尽管金融危机余波尚在，但在美国部分经济数据转暖的刺激下，投资者信心有所恢复，四月份国际市场普遍走出一波反弹行情。当月标普500指数涨幅达7.61%，日经225指数涨幅也达到5.7%，恒生指数更劲升14.33%，而同期上证指数涨幅只有2.88%。
国际市场走势强于A股市场，为QDII基金提供了战胜其他各类型基金的机会。国信证券统计数据显示，四月份9只QDII基金算术平均净值增长率达到8.96%，同期A股股票型基金和混合型基金平均净值增长率只有4.26%和3.89%，封闭式基金净值平均上涨5.27%，债券型基金和货币市场基金的涨幅仅为0.08%和0.12%。
同三月底的排名相比，四月份9只QDII基金的排名发生了比较大的变化，海富通海外仍以今年以来21.32%的净值增长率位居第一，上投摩根亚太优势则由三月底的第六名跃居次席，交银施罗德环球升至第三位。
分析人士认为，QDII基金四月份表现抢眼的主要原因是国际市场，尤其是港股整体走强。四月份，美国消费者信心指数由三月的26.9骤升至39.2，带动投资者信心明显回升，当月道琼斯指数再度创出本轮反弹以来的新高。美国股市的走强对港股带来提振效应，恒生指数四月份涨幅达14.33%。
港股的强势反弹也使QDII基金的业绩出现分化，部分重仓港股的基金净值上涨明显，而全球配置的QDII基金涨幅则明显逊色许多。另外，分析人士表示，规模对于QDII基金业绩的影响也是造成QDII基金分化的重要原因。以目前排名QDII基金首位的海富通海外基金为例，除了仓位控制得当，发行时期较晚等原因外，该基金截至今年三月底资产规模只有1.13亿元，较小的规模有助于基金经理发挥主动选股能力，同时冲击成本较低，比较容易取得较好的业绩。
未来走势仍待观察
首批QDII基金出海已有一年半的时间，尽管今年以来QDII基金业绩表现明显强于2008年，其分散风险、资产配置的作用也初步得以体现。但业内人士认为，就此认定QDII基金的投资能力已经走向成熟还为时尚早。
在此情况下，基础市场的走势仍将决定QDII基金未来一段时间的表现。一方面是中国经济能否延续投资者的乐观情绪，这将很大程度上影响港股未来的走势；另一方面，全球经济复苏是否能够得到进一步的确认，仍将影响投资者信心。目前来看，还不能说金融危机已经结束，全球市场未来仍有很大可能出现反复，这将波及QDII基金下一阶段的表现。
同时，三月底爆发的猪流感疫情给饱受金融危机重创的全球经济带来新的不确定因素。尽管目前来看猪流感疫情尚未全面爆发，没有对全球经济带来持续性负面影响，资本市场在一度出现恐慌过后又重新上涨。但作为不确定性因素，猪流感疫情对经济及资本市场的影响仍有待观察。
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