美股比重高，仓位高，行业集中度低，上投摩根亚太优势开年以来业绩倒第2
　
　　2009年以来，偏股型基金受A股市场上涨影响，大部分得到正收益，但是QDII基金依然全面亏损，其中，上投摩根亚太优势的单位净值最低。截至3月5日，上投摩根亚太优势的单位净值和累计净值均为0.3330元，而在3月2日，该基金的单位净值曾达到0.3260元。天相投顾数据显示，截至3月4日，上投摩根亚太优势在2009年的净值增长率为-12.53%，排在9只可比QDII基金的倒数第2位。
　　对于出现此现象的原因，上投摩根基金管理有限公司在本文截稿前，并未对《证券日报》的相关问题给予回复。而根据天相投顾的研究，似乎高仓位是造成这种现象的原因之一，数据表明，在2008年四季度末，该上投摩根亚太优势的偏股仓位达86.26%，位居可比的8只QDII基金之首，而四季度末，8只QDII基金的平均偏股仓位为77.14%。
　　值得指出的是，上投摩根亚太优势在上市之初，因在资产配置中美股资产比重较高，可与A股形成一定的对冲效应，曾被业内专家被誉为“最称职”QDII基金。对于上投摩根亚太优势目前的表现，部分专家认为，在金融危机的影响下，其“称职”程度，也是导致其表现不佳的原因之一。

　　净值垫底 申购费率居首
　　3月6日，上证指数收于2193.01点，和2009年初相比，已经上涨了20.44%，在此期间，偏股型基金的净值整体上涨，但是，QDII基金似乎没有这么幸运。天相投顾数据显示，截至3月4日，9只QDII基金在2009年净值全部下跌，下跌幅度从6.27%到13.88%不等，加权平均下跌了10.55%。其中，上投亚太优势的净值最低，截至3月5日，该基金的单位净值与累计净值均为0.3330元，迫近0.3元的临界点。同时，数据显示，截至3月4日，该基金在2009年以来，净值已经下跌了12.53%，净值增长率排在9只QDII基金的倒数第2位。
　　同时银河证券的数据显示，在2008年，该基金的净值增长率为-57.21%，位列9只可比QDII基金的倒数第一位。另外，从最高申购费率来看，该基金以1.8%高于榜首，其余8只QDII基金的最高申购费率均在1.6%以下。

　　仓位最高 行业集中度最低
　　对于上投摩根亚太优势的表现，部分机构的研究似乎能够说明一些问题。天相投顾数据显示，在2008年四季度末，可比的8只QDII基金中，该基金的偏股仓位最高，达86.26%，与三季度末相比增仓5.16%。
　　对于QDII基金仓位与业绩的关系，天相投顾基金分析师闻群在接受《证券日报》记者采访时表示，将QDII基金仓位调整与4季度以来净值表现结合起来可以看出，由于2009年以来海外市场单边下跌，香港市场表现好于美国市场，因此基金表现与4季度末仓位以及港股占权益类投资比例高度相关。仓位较高的基金净值下跌较多。同比例的权益类资产仓位，投资港股比例较多的基金净值下跌较少。
　　另外，从四季度重仓行业集中度来看，上投摩根亚太优势似乎也颇为突出，天相投顾数据显示，该基金在2008年四季度末的重仓行业集中度为35.39%，为9只QDII基金最低，其余8只基金的行业集中度均在45%以上，9只基金的平均值为69.00%
　　有分析人士指出，在市场下跌阶段，基金抱团取暖的现象较为明显，如部分基金没有参与进去，很可能错过这样的机会。