今年以来央行进行了五次降准、五次降息，另外还通过公开市场逆回购、常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）等来维持宽松的货币政策，债市也呈现了牛市走势。展望明年，转型中的中国经济走好需要时间，货币政策大概率上仍将保持宽松，考虑利息已经处于历史低位，而法定准备金则还有较大的下降空间。

　　因此，降准有望继续展开，降息则要视通货膨胀率（CPI）水平来定，此外央行还将更多的采用逆回购等灵活调节手段。同时我国债券对外发行在发行端和投资端不断推进，而人民币加入SDR将在明年10月1日生效，更多的外部资金有望进入中国的债券市场，在货币政策宽松的基础上债市的牛市有望继续延续。

　　2016年我们更看好对股票有一定配置的混合二级债基和可转债基金的表现，当然对风险偏好较低的投资者来说，投资纯债基金和一级债基也有望获得相对银行存款更高的收益，将上述基金混合配置也是一种不错的选择。

　　在对债券基金的选择上，众禄研究中心建议投资者关注以下几个方面：一是债基的投资方向，债基投资可转债或权益类资产过多或导致收益波动偏离投资者预期太大；二是基金公司，在行业类有一定地位的基金公司更好；三是基金经理的管理能力，尽量选择管理经验丰富、研究能力突出的基金经理管理的债基；四是不要选择规模太小的债基，规模太小可能面临清盘的风险。除以上方面外还需注意基金配置的债券是否发生了信用风险。