一、综述

　　本期（20151120-20151126），主动股票型基金产品净值上涨2.43%，指数型基金产品净值上涨0.66%，混合型产品净值上涨1.71%，债券型产品净值上涨0.24%，保本型基金产品净值上涨0.42%，QDII基金产品净值上涨0.58%，货币市场基金上涨0.05%，短期理财基金上涨0.05%。

　　权重股表现低迷，券商偶尔拉动盘面，但不能持续，而中小盘股相对活跃，从涨停个股来看，市值普遍偏小，题材同样出现轮动，中小板和创业板再次创2850以来新高。多种效应交叉影响市场走势，新股申购时间的进一步明确对市场做多情绪带来了一定影响，人民币纳入SDR进一步明确，沪深交易所虽将融资保证金比例由50%提高到100%，但仍不能阻挡融资额的持续流入，同时沪股通一改前期的持续流出为连续流入，另外美国加息预期继续升温、俄土危机出现，外围市场不利于A股。

　　本期市场呈现震荡格局，不过指数有所分化，上证综指振幅较小，而中小板，创业板振幅稍大，其中上证指数上涨0.51%，沪深300指数下跌0.41%，深圳成指上涨1.25%，中小板指上涨1.60%，创业板指上涨2.25%。行业方面，申万28个行业中26个上涨，两个下跌，收益率在-1.23～4.47%之间，电子、化工、综合等板块涨幅靠前，非银金融、银行、钢铁等跌幅靠前。

　　二、各类基金排行

　　本期（20151120-20151126）偏股型基金净值平均上涨1.51%，上涨和下跌的基金数量比例为5.04:1，约58.42%的偏股型基金跑赢上证指数。

　　本期市场大盘蓝筹股表现较差，中小创个股相对表现要好，价值型、成长型和平衡型的基金产品净值分别上涨2.55%、2.25%、2.50%，相差不大，但从各自涨幅靠前的基金来看，成长型要明显好于价值型和平衡型，反映了市场风格对个体基金影响更大。

　　纳入统计的指数型基金共441只，净值上涨的基金占比为58.96%。跟踪煤炭、大宗商品的基金涨幅靠前，其中招商中证煤炭等权指数分级（161724）涨幅最高，上涨 6.69%；跟踪证券、银行的基金跌幅靠前，申万证券（163113）跌幅最大，下跌1.86%。

　　债券基金本期表现首尾相差较大，涨幅最大的债券基金和跌幅最大的债券基金相差3个点左右。本期股指有一定上涨，二级债基由于对股票的部分配置涨幅最大，其中纯债基金平均上涨0.16%，一级债基平均上涨0.20%，二级债基平均上涨0.42%，可转债基金平均上涨0.27%。

　　QIDD基金收益仍呈现分化态势，与A股市场相关性更高的大中华股票型基金、亚太股票基金分别上涨0.55%、1.36%，而相关性更低的新兴市场和成熟市场股票基金分别上涨0.40%、1.38%，另外QDII商品基金、QDII债券基金、QDII混合基金分别上涨0.32%、0.16%、0.43%。

　　截至11月26日，短期理财基金和货币基金7日年化收益率分别为3.05%、2.63%，前者较上期上升，后者较上期下滑。 

　　三、基金投资策略

　　偏股型基金：虽然市场短期波动加大，但中长期震荡上行格局未变，投资者可借助短期回调介入偏股型基金，稳健型投资者仍可继续持基待涨，亦可关注打新基金——国泰民益。其他绩优基金关注富国低碳环保（100056）、易方达科讯（110029）等。

　　债券型基金：宏观经济运行疲弱，叠加持续低通胀环境，货币宽松主基调未变，后续宽松加码预期升温，市场流动性保持充足，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。关注华商收益增强B（630103）、工银添颐B（485014）、宝盈增强收益C（213917）。    

　　QDII基金：近期美联储于12月份加息预期升温，不过低通胀以及全球经济不振或将制约美联储加息步伐，加息一事仍面临较大不确定性，且主要发达国家和发展中国家有望再度扩大宽松规模，有望对冲掉部分加息预期对市场的负面冲击，美股QDII基金短期内仍可持有。可关注广发全球医疗保健（000369）、鹏华环球 （206006）。

　　货币基金及短期理财：货币政策宽松格局未变，且再宽松预期仍存，货币市场基金收益下行压力不减，但投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。可关注众禄现金宝、广发货币等。