美国二季度GDP、就业数据等指标显示美国经济复苏强劲，这从中长期有利于支持包括美股、美房地产等风险资产的表现；但从市场情绪看， 目前芝加哥期权交易所VIX指数急促上升，又显示市场对于美央行加息时机提前的担忧。目前，美国央行大概率下仍会保持低利率的市场环境，同时宽松的货币环境有利于新兴市场国家。

　 前期我们建议投资者重点增加在包括港股在内的新兴市场方面基金的配置；而港股、红筹股以及金砖四国指数，在7月份也出现一定幅度的反弹。前瞻8月份，我们需要密切关注美国经济数据以及美元指数的走向，美元指数的走强，将可能逆转向新兴市场的资金流向。

　 因此，我们建议在美股和新兴市场基金方面做一定的均衡。美股基金建议配置以跟踪标普500和纳指100为主的指数型。在新兴市场中，可以继续配置在恒生指数或恒生H股指数，以及投资“金砖四国”指数型产品。大宗商品方面，由于美元指数的趋强，黄金的中长期配置价值降低；近期急促下挫的油价，也使油气能源类基金的配置价值有所降低。

　　本期推荐QDII组合：