2014年4月金融产品配置策略：全球资产风险加大  配置注重安全边际

       基本结论：

　　2014年4月金融产品整体配置建议：

　　 从全球市场来看，由于欧洲和美国在经济与货币政策方面的比较在边际上的平衡，预计美元指数二季度略强，但继续在框架内运行。美元较新兴国家货币继续保持强势。由于全球经济的高相关性，新兴国家的风险和地缘政治的风险，美股在二季度的波动有望加大。但是由于美国经济高质量的复苏，美股下行的空间有限。总体上，2季度全球风险资产风险加大，投资者更加关注安全边际较高的低估值蓝筹板块和低风险品种。

　　2014年4月几大类别金融产品投资建议：

　　公募权益类基金：强调选股积极防御，主题配置增强灵活

　　采取相对防御的策略，降低权益类资产的配置比例，在类型搭配上适当增加灵活配置型或者保守配置型基金，强调整体的灵活性及防御性。

　　公募固定收益类基金：短期利空释放，高评级防御

　　 维持“提高组合信用等级”的投资思路，建议优选侧重利率债或高评级债的基金，这样既能够在一定程度上规避去杠杆和信用违约风险，也可以获取相对稳定的票息收益。

　　证券投资类私募基金：常态仓位，均衡配置

　　 二季度机会与风险并存，建议投资者维持常态仓位，以股票多头策略产品的配置为主。京津冀一体化、优先股试点、沪港通等一系列政策的出台，蓝筹股存在估值修复行情；在经济转型的背景下，成长股值得长期持有，但是短期面临调整的风险，建议投资者均衡配置价值、成长风格产品。

　　券商集合理财产品：防御为上，重点把握低估值板块

　　 二季度A股市场将从结构性机会转为系统性风险，建议投资者降低仓位、防御为上。投资者可以适当回避风险较高的指数型、定向增发型产品，以业绩稳定性较高、市场相关程度相对较小的债券型、货币型、保本策略以及量化对冲套利类型的品种作为投资重点。

　　QDII基金：警惕美国QE退出，配置蓝筹和防御行业

　　QDII配置宜加谨慎。美股方面的配置将以纳指为代表的成长性风格基金，转向配置标普500为代表的大中盘蓝筹为主的风格；同时，在行业配置上，偏向以农业、医疗、消费品等为主的防御性行业。

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