上证五星基金点评：天治核心成长 163503 

　　上证观点：天治核心成长基金持股以大盘成长风格为主，近两年业绩改善。基金2011年以来连续三年回报保持在同类中上游。基金在2011年跌幅较大，但在2012年、2013年相继取得了12%和16%的正收益。基金四季度下跌2.25%，相对好于同类平均和大盘指数表现。基金采用“核心——卫星”主策略，核心用于跟踪大型公司股票指数，卫星组合优选中小型成长公司股票。基金仓位相对不高，三年平均季末持仓82%，经常调低至80%以下。基金历史上行业配置适度灵活，并着眼于中期趋势参与多个行业、分散投资。四季度布局了成长稳定、估值较低的行业和个股，整体重点仍然在新兴产业和业绩增速较快的个股。

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