2013年二季报之基金重仓股及行业分析：

    截至2013年6月底，所统计的基金重仓股市值共4748亿元，其中沪市股票市值为2330亿元，占比49.08%；深市股票市值共计2418亿元，占比为50.92%。虽然深市市值小于沪市，但基金重仓持有的深市股票市值已超越了所重仓的沪市股票。

    从近3个季度来看，基金重仓股由沪市向深市尤其是创业板及中小板的转移明显。从基金重仓股所属市场的结构来看，创业板股票的市值占比已由2012年底的3.18%升至2013年2季度的8.25%，中小板股票的市值占比由14.40%升至20.65%；同期，沪市股票的市值占比由59.87%下降至49.08%。这样的变化一方面来自于今年以来创业板及中小板相对于沪市的大幅上涨，带来总市值的提升；另一方面来自于基金重仓股由沪市向创业及中小板的转移。

    从基金重仓股市值占该市场自由流通市值的比例来看，也得出同样的结论。目前基金重仓的创业板股票市值占整个创业板流通市值的8.85%，而在2012年底该比例仅为5.06%。与此同时，中小板中基金重仓市值占比由6.73%提升至8.36%，而沪市中基金重仓的市值占比由5.79%降低至5.08%。目前来看，基金重仓持有市值占市场流通市值比例最高的是创业板市场，其次为中小板、深市主板和沪市。

    从整个行业来看，截至2013年2季度末，基于基金十大重仓股统计出基金整体持有市值最大的50只股票，这50只股票被基金持有的总市值占基金持有股票总市值的30.11%，该数据近1年来维持稳定。从这个方面也进一步印证了市场的表现与集中度的关系：2008年持股集中度最高，结构性机会突出的2010年持股集中度最低。

    从2季度股票增减持的绝对和相对量上来看，基金增持的股票主要为消费股和成长股。这些成长股分布在多个行业中，包括TMT行业（歌尔声学、三安光电、华谊兄弟、百视通、博瑞传播、北纬通信）、化工行业（扬农化工、康得新）、建筑建材（金螳螂、亚厦股份、南玻A）、食品饮料（贵州茅台、青青稞酒）、机械（国电南瑞）、医药（中恒集团）、黑色金属（久立特材）、轻工制造（万顺股份）、公用事业（川投能源）等。

    从证监会一级行业分类来看，截至2季度末，基金重配的行业是制造业、金融业和房地产业，配置市值占基金持股总市值的59.00%、7.55%和7.46%。与1季度末相比，基金增仓较多的行业是制造业、信息传输、软件和信息技术服务业，以及文化、体育和娱乐业，分别增仓了2.47%、2.21%和0.91%。减仓较多的行业是金融业、批发和零售业以及采矿业，分别减仓了4.11%、0.98%和0.86%。

    二季度基金增持成长股可能有以下几方面的原因。一方面，二季度A股市场成长风格突出，价值周期风格持续走弱，从成长\价值相对强弱指标来看，创业板相对于沪深300持续走强，机构投资者顺势而为选择了减价值加成长；另一方面，2季度经济复苏态势较弱，基本面难以支持周期股走出的趋势性行情，自上而下的机会小于自下而上的机会，机构投资者普遍追求业绩确定性高的、符合经济转型方向的新兴产业个股和成长股。
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