2013年1季报之仓位分析：

　　2013年一季度封闭式基金平均仓位为68.68%，股票型开放式老基金平均仓位为83.74%，混合型开放式老基金平均仓位为75.00%，QDII老基金平均仓位为91.22%。仓位变动方面看，国内各类主动权益类基金的平均股票仓位均较去年四季度末有所降低，且整体以主动减仓为主。近六成基金公司管理股混开基仓位缩水，中小公司仓位变动差异显著。而QDII基金仓位较去年四季度有所提升。2013年一季度，A股市场走势没有投资者预期的那么好，投资者一致预期的春季攻势没有重现：1)宏观经济复苏低于预期;2)2月份通胀快速上行;3)房地产调控政策的国五条以及银监会的银8条均超出调控预期;4)正回购重启，货币政策回归中性提前。受此影响，投资者情绪由季度初的较为乐观，逐步转向悲观，市场信心受到压制。基于以上原因，一季度国内各主动权益类基金整体均缩减仓位水平，以主动减仓为主。而海外市场表现良好，投资者或出于“落袋为安”考虑赎回部分QDII基金份额，令QDII基金整体规模较去年年底缩水，股票资产占比提升。具体分析如下：

表1 本季度及上季度各类基金股票仓位