5月7日，有两条事关互联网企业的大事儿，一条是国务院总理李克强去了3W咖啡，再次推动了大众创业万众创新；一条便是国务院公布《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》（简称“意见”），从八个方面推进电商发展，加快培育经济新动力。此次关于电子商务的“国八条”，更是提到了建立健全适应电子商务发展的多元化、多渠道投融资机制，研究鼓励符合条件的互联网企业在境内上市等相关政策。
表一、电子商务“国八条”基本原则及指导方向
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意见指导方向 |
主要内容 |
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基本原则 |
积极推动、逐步规范、加强引导 |
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营造宽松发展环境 |
降低准入门槛、合理降税减负、加大金融服务支持、维护公平竞争 |
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促进就业创业 |
鼓励电子商务领域就业创业、加强人才培养培训、保障从业人员劳动权益 |
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推动转型升级 |
创新服务民生方式、推动传统商贸流通企业发展电子商务、积极发展农村电子商务、创新工业生产组织方式、推广金融服务新工具 |
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完善物流基础设施 |
支持物流配送终端及智慧物流平台建设、规范物流配送车辆管理、合理布局物流仓储设施 |
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提升对外开放水平 |
加强电子商务国际合作、提升跨境电子商务通关效率、推动电子商务走出去 |
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构筑安全保障防线 |
保障电子商务网络安全、确保电子商务交易安全、预防和打击电子商务领域违法犯罪 |
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健全支撑体系 |
健全法规标准体系、加强信用体系建设、强化科技与教育支撑、协调推动区域电子商务发展 |
数据来源：国务院网站
“意见”还提出发展目标：到2020 年，统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠的电子商务大市场基本建成。电子商务与其他产业深度融合，成为促进创业、稳定就业、改善民生服务的重要平台。未来我国电子商务行业迎来黄金发展期。为此我们推荐三只受益基金：诺安成长、富国低碳和景顺长城支柱产业，共享电子商务上市个股腾飞盛宴。
一、我国电子商务起步晚，但发展较快
先普及下基础知识，电子商务是指以信息网络技术为手段，以商品交换为中心的商务活动。比较常见的电子商务模式有：BC、B2B、B2C、C2C、B2M、M2C、B2A（即B2G）、C2A（即C2G）、O2O 等。A（Agent）即代理商，B（Business）即商家，C（Customer）即消费者，女性常用的淘宝、天猫就属于B2C模式，而最近大热的O2O（即Online To Offline）则属于B2C的一种特殊形式，大众点评网即最为知名的O2O网站。
我国电子商务起步于上世纪90年代，进入到新千年开始加速发展，目前发展格局基本稳定，此外3G的蓬勃发展促使移动购物市场快速崛起，为电子商务发展开辟新的航路。截止2014年中国电子商务市场规模已突破12万亿元，同比增长21.8%，占当年社会零售品总额比重达46.8%。同时随着PC端网络购物增速的放缓，移动购物逐渐成为电商企业新的利润增长点，2014年中国移动市场规模达9297亿元，同比增速达297.39%。
图一、中国电子商务市场规模持续扩张
数据来源：恒生聚源 数米基金研究中心
二、传统行业转型触电“互联网”，政策推动电商新经济
零售行业凭借门店网络、物流、品牌等强大资源，具有天然触“网”的优势，目前国内多家知名零售公司通过线上线下融合发展，实现业务和服务的创新，为公司持续成长开辟新的通道，相关个股包括苏宁云商、步步高等。同时，在资源领域，部分钢贸商、钢厂通过搭建网络平台，省去中间大笔代理成本，有利于提高行业利润，相关个股包括上海钢联、物产中拓。
此次电商“国八条”，重点从营造宽松环境（降税负）及推动转型（发展农村电子商务）等两个方面，为电子商务发展进一步助力，同时有望带动零售等传统行业与互联网技术加速嫁接，实现“老树开新花”。此外，“意见”还强调完善物流基础设施的建设，物流产业也有望从中受益。我们看好触“网”零售及物流个股的后期表现。
表二、触网零售、物流相关个股一览（数据截止2015/5/11）
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对应传统行业 |
证券代码 |
证券简称 |
所属申万二级行业 |
市盈率PE(TTM) |
流通市值 |
年初至今涨跌幅 |
|
零售 |
002344.SZ |
海宁皮城 |
商业物业经营 |
32.1 |
266.3 |
49.5 |
|
600790.SH |
轻纺城 |
商业物业经营 |
39.3 |
124.4 |
88.1 |
|
|
002024.SZ |
苏宁云商 |
专业零售 |
134.8 |
1,305.3 |
96.4 |
|
|
000861.SZ |
海印股份 |
商业物业经营 |
73.7 |
202.3 |
112.7 |
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|
600415.SH |
小商品城 |
商业物业经营 |
180.2 |
747.9 |
116.5 |
|
|
002251.SZ |
步步高 |
一般零售 |
68.3 |
226.1 |
127.9 |
|
|
电子元器件 |
000062.SZ |
深圳华强 |
商业物业经营 |
46.1 |
182.1 |
80.0 |
|
物流 |
002711.SZ |
欧浦钢网 |
物流Ⅱ |
102.7 |
126.9 |
96.9 |
|
600119.SH |
长江投资 |
物流Ⅱ |
197.3 |
81.0 |
83.5 |
|
|
钢铁 |
000906.SZ |
物产中拓 |
钢铁Ⅱ |
118.3 |
89.4 |
68.9 |
|
300226.SZ |
上海钢联 |
互联网传媒 |
3,979.5 |
227.8 |
141.9 |
|
|
在线旅游 |
300178.SZ |
腾邦国际 |
旅游综合Ⅱ |
132.6 |
184.8 |
186.6 |
|
农业 |
000061.SZ |
农产品 |
商业物业经营 |
438.2 |
395.6 |
77.9 |
|
B2B |
002315.SZ |
焦点科技 |
互联网传媒 |
99.2 |
123.8 |
92.3 |
数据来源：恒生聚源 数米基金研究中心
三、基金推荐：诺安成长、富国低碳、景顺长城支柱
我们认为，未来2-3年中国电子商务仍有望保持较快增长，对于持有相关概念股的基金正是投资好时机。由于上述基金多为主动型基金，从投资角度来看，更适合风险偏好较强的投资者。
表三、重点受益基金一览（概念股持仓占比7%以上，数据截止2015/5/11）
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代码 |
名称 |
相关个股持仓占净值比 |
年初至今涨幅 |
成立时间 |
|
320007.OF |
诺安成长 |
16.22 |
70.31 |
2009-03-10 |
|
100056.OF |
富国低碳环保 |
12.33 |
160.31 |
2011-08-10 |
|
162607.OF |
景顺长城资源垄断 |
11.98 |
56.78 |
2006-01-26 |
|
000971.OF |
诺安新经济 |
11.5 |
34.90 |
2015-01-26 |
|
320015.OF |
诺安保本 |
10.67 |
22.47 |
2011-05-13 |
|
000529.OF |
广发竞争优势 |
9.21 |
113.88 |
2014-03-12 |
|
050018.OF |
博时行业轮动 |
8.73 |
62.33 |
2010-12-10 |
|
000940.OF |
富国中小盘精选 |
8.68 |
56.30 |
2015-01-23 |
|
100026.OF |
富国天合稳健优选 |
8.47 |
65.02 |
2006-11-15 |
|
257040.OF |
国联安红利 |
8.12 |
58.03 |
2008-10-22 |
|
240009.OF |
华宝兴业先进成长 |
7.55 |
103.22 |
2006-11-07 |
|
180001.OF |
银华优势企业 |
7.31 |
48.94 |
2002-11-13 |
|
270001.OF |
广发聚富 |
7.16 |
66.33 |
2003-12-03 |
|
519690.OF |
交银稳健配置混合 |
7.1 |
115.55 |
2006-06-14 |
数据来源：恒生聚源 数米基金研究中心
其中，我们筛选出受益程度最高、重仓个股较为优质、操盘风格稳健的三只基金，供投资者参考。
表四、重点推荐基金
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代码 |
名称 |
推荐理由 |
近3个月涨幅（%） |
重仓股票 |
持股占基金市值比（%） |
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320007.OF |
诺安成长 |
重仓苏宁云商、腾邦国际，电商板块布局市值最大的基金 |
58.4 |
苏宁云商 |
7.49 |
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腾邦国际 |
8.73 |
||||
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100056.OF |
富国低碳环保 |
重仓上海钢联，与汇添富移动互联的股基冠军争夺战刚刚打响！ |
85.6 |
上海钢联 |
5.08 |
|
腾邦国际 |
7.25 |
||||
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260117.OF |
景顺长城支柱产业 |
基金投资处于支柱产业低位的优质企业，共享制造业转型红利 |
48.3 |
步步高 |
5.46 |
|
小商品城 |
5 |
数据来源：恒生聚源 数米基金研究中心