| 来源： |
投资与理财 |
发布时间： |
2010年12月01日 11:33 |
作者： |
叶琦 |
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"ETF正在重塑投资市场"--这是11月15日美国《巴伦周刊》封面文章《广受欢迎的ETF》的观点。在经历近20年的发展后，海外ETF仍在快速前进，ETF的投资价值正在为越来越多的人所接受。
作为一种灵活的指数化投资品种，中国的ETF热潮也一样如火如荼。截至目前，国内上市交易的ETF基金有15只，总体规模达到852.81亿元。而在今年已发行的38只指数型产品中，就有10只ETF产品。
ETF为什么广受欢迎？从它的全称"交易型开放式指数基金"，就可以看出非常直观的理由。ETF从本质上讲，就是开放式基金和封闭式基金的结合体，投资者既可以在一级市场进行申购赎回，通过一篮子股票与ETF份额进行互换，也可以在交易所内买卖ETF份额，交易手续与股票完全相同。
不仅在股市上涨行情中，ETF基金会以兼具封闭式和开放式基金的双重优势而表现抢眼，在市场出现大幅震荡时，ETF往往能凭借更好的流动性、更加分散的风险、更高效的交易方式和更低廉的成本，成为投资者套利或抄底的投资工具。
11月以来的股市暴跌，就再次显现出ETF在指数型基金里灵活的交易优势：实时成交，实时避险。
此次A股市场的大跌重创ETF，开盘交易的14只基金普遍下跌。但银河证券王群航认为，在基础市场行情单边式暴跌的背景下，指数型基金通常是仅次于杠杆板块的第二大重灾区，因为指数型基金即使在盘中做了赎回，但净值是按照收盘价计算，赎回还是在低点。而这时，指数型基金中流动性极其良好的ETF就体现出了它们独特的价值。
业内专家指出，ETF收益主要取决于市场整体走势以及标的指数的特性，目前市场对于后市走势相对偏乐观，因此建议投资者可适当加大ETF配置比例。在具体产品选择上，由于当前通胀预期加强，食品、商贸等消费类股票权重占比较高，一直以来"领涨不领跌"的深证100ETF是不错的选择。
小链接：
与传统指数基金相比，ETF到底好在哪儿？
费率更低：ETF在一级市场的管理费、托管费和交易费都远低于传统指数基金。
买卖方便：ETF可像买卖股票一样在二级市场自由交易，买卖便捷，变现快。可以套利：投资者可利用一二级市场价差来获得套利收益。
ETF投资三部曲
一、大部分普通投资者可以通过长期持有ETF或者定期定额投资ETF来进行长期资产配置，以获取相应市场长期发展的收益。
二、一旦ETF二级市场的交易价格和一篮子股票的实际价值发生了偏离，投资者就可以通过"低买高卖"的方法赚取差价。
三、在股指期货推出之后，在期现套利和跨期套利上，投资者不仅能够利用ETF产品，把股指期货价格保持在一个合理的范围内，而且对于那些能够长期战胜市场平均水平的ETF产品，也可以使用股指期货来对冲市场大幅波动的风险。
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