| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年08月30日 08:39 |
作者： |
清波 |
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□清波
弱市中，我耳旁常常听到的一句话：“基金净值持续下跌，受不了了，亏了这么多，还是专家管理呢，把它赎回算了。”其实，任何一只基金产品的净值都不可能是只涨不跌的。只要基金的基本面没有改变，尤其是基金管理公司的管理和运作基金产品的能力值得信赖，在基金产品净值下跌的时候购买基金，而不是赎回基金才是最好的投资决策。在证券市场下跌行情下赎回基金产品，无异于杀鸡取卵。
可以说，基民把资金交给专家进行管理，等于是与基金管理公司形成了一种契约关系，即基民在享受一定的权益同时，也应当承担一定的义务。诸如因系统性风险，而非主观因素导致证券市场下跌时，基民持有的基金产品净值下跌应当是一种常态。而此时，作为基民，应当了解基金产品的运作环境，同基金管理人一同渡过难关，而维持基金份额的稳定，也是维护了基金管理人的运作机制和操作体系的稳定，更好地保证基金管理人投资目标和计划的完成，从而达到良好的投资收益。尤其是对于选择分红方式的投资者，不妨在震荡市行情下，选择红利再投资，从而在获得较低基金净值份额的同时，能够维持基金运作的稳定，才能够达到基民和基金管理人双赢的结果。当然，因基金管理人管理能力较弱，不遵循基金契约导致的基金业绩不良，另当别论。
基民的每次操作行为，都会影响到基金管理人的操作行动。为了应对基金赎回，基金管理人不能满仓，为了应对基金赎回，基金管理人不能不考虑选股的阶段性。可以说，基民与投资者之间是一种利益相连的关系。基民的大规模操作基金产品的行为（波段操作），将会在一定程度上影响到基金管理人持股的稳定性、投资理念的稳定性、操作方法的稳定性。用心留意的基民会发现，一些运作较好的基金产品，暂停申购，长期处于封闭状态。基民更是惜于赎回，而保持了基金投资运作理念的稳定性，从而达到了基民与基金管理公司之间的双赢结果。
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