| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年06月21日 09:19 |
作者： |
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⊙华富基金
（1） 利率变化
市场利率与债券市场上的债券价值是成反比关系的。理论上讲，当市场加息时，债券的价值就会下跌，当市场降息时，债券的价值就会上涨。
（2） 公开市场操作
最典型的操作就是常见的“提高准备金率”。这种类型的政策，会影响整个大市场的资金充裕度，当上调准备金率时，市场上的资金变少了，股市受到影响下跌，债券市场也同样因为资金减少，一方面交易活跃度减弱，一方面供（债券）大于求（资金），债券价格也就会下跌。
（3） 信用债的素质
市场上有专门的评级机构，对债券的素质进行评级。就像质量好的商品价格高也依然受欢迎，素质评级高的债券在债券市场上也更受欢迎，相应就能卖个好价钱。但商品的质量不是一成不变的，债券的素质评级也会定期跟踪核实，当评级出现下调时，该债券的价格也会相应下跌，反之则上涨。
（4） 市场事件与机会
如果债基参与新股申购，新股上市后的价格有大幅上涨，则会给债基带来较大的收益贡献。
如果债基参与上市公司定向增发，如果增发价格与市场现价存在较大价差的话，就存在风险度较低的套利机会。
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