最近的股市走势对于大多数投资者来说，就像是在坐过山车，看似指数跌幅不大，但却振幅惊人，而基金投资也是紧随市场的震荡而波动，大多数的时候是“只赚心跳不赚钱”。

　　俗话说，“路遥知马力，烈火见真金”。市场的震荡不仅“震”去了一些风险，让市场的平均估值更具投资价值，也“震”出了基金的投资策略和基金经理的应变能力。东方证券研究显示，在5月17日至21日，震荡幅度最大的一周内，沪深300指数下跌3.46%，晨星开放型股票型基金指数下跌了2.11%，远小于上证指数和沪深300指数的跌幅，意味着许多基金降低了仓位或者调换持仓组合，一些基金的投资价值也开始逐渐显现。

　　这种市场波动对基金的“筛选”，让优选基金进行投资的券商FOF产品迎来了表现的机会和选择的时机。上周，券商FOF产品凭借独特优势，不仅大幅超越了公募基金的平均水平，而且跑赢了其他类型券商理财产品。券商系FOF产品除了“优选”外，还有一个特点是“择时”。“择时”主要体现在两方面，一是，根据不同基金品种的特性选择配置的时机；二是，根据市场大势选择入场的时机和配置的比例。

　　股市的震荡，也“震”出了新FOF产品入场的良机。东方证券近日发行的东方红基金宝便是最典型的代表，该产品选择在市场低位时发行，且基金仓位为15%～95%，股票、权证仓位为0-30%，管理人可根据对市场走势的判断，灵活调整仓位，最大限度把握市场结构性机会并有效规避风险，具有非常明显的“灵活配置，主动择时”的特点。东方红基金宝2008年1月1日至2010年3月30日的模拟交易数据也有力地证明了这一点，在这期间，沪深300指数下跌了37.37%，最大振幅将近70%，而东方红基金宝的模拟收益高达34.22%！通过分析不难发现，东方红基金宝除了在市场单边上涨的行情中紧追指数外，在市场下跌和震荡阶段的表现更为突出，取得了超额的收益。

　　同时具备“优选”和“择时”两大优势的东方红基金宝，无疑是投资者把握当前“震”出来的市场机遇，对冲投资风险的创富利器。

　　东方证券