□上投摩根基金

　　读者：最近债券市场持续走强，债券基金的收益也比较稳妥，是不是意味着股市风险加大，我也应该适当地将资金转入到债券基金中？

　　上投摩根：今年的宏观经济和资本市场仍存在着很多不确定性，市场宽幅震荡仍将持续，您应保持一定的风险意识。

　　随着年初以来股票市场的逐步回暖，不少投资者开始重新青睐股票型基金等激进型产品，对债券型基金等稳健型产品开始冷落，但过去两年中市场大起大落，投资者用高昂成本换来的经验教训，不应轻易忘却。因此，尤其在目前市场多空分歧较为激烈的时候，对于债券基金这类较稳健产品的配置不可忽视。

　　债券市场最近的表现，以及债券基金的近期的热销也正显示了不少投资者“避险需求”的上升。一些公开数据也显示，5月以来，债券型基金的月度平均业绩要好于前4个月。根据天相数据统计，截至5月18日，5月以来104只债券型基金（A/B/C分开计算）的平均收益为0.78%，而牛年以来前4个月债券型基金平均收益分别为-0.48%、0.17%、0.71%、0.06%。

　　一般来说，债券基金的主要收益来自基金投资的债券的利息收入和买卖债券获得的差价收入。一般利息收入是稳定的，因为债券是一种固定收益类证券，它的利息一般是固定的（也有利息可变的浮动利息债），对于企业债而言，不管企业经营的好坏，都是要按规定支付利息的。但买卖债券获得的差价收入存在一定的不确定性，主要是债券价格会随市场利率的变化而变化。

　　长期看，债券基金用于资产配置，可以为投资者提供一定的稳定收益，而且，债券市场的品种很多，其走势差异也很大，这意味着结构性机会很多。