| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年04月27日 07:45 |
作者： |
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问：上个星期市场震荡得很厉害，是不是行情要变了？我要不要赎回基金？
银华基金：从中长期来看，股票市场会反映宏观经济的周期性变化，从短期来看，股市也会受到流动性、投资者心理等因素的影响，呈现波动现象，而作为新兴市场的A股波动特征尤为明显。
我们认为，整个2009年，市场或将在政策利好预期、流动性改善以及盈利（或者盈利增速）下滑之间寻找新的平衡。市场继续大幅下滑的概率较小，更可能的是平衡市，但结构性机会较多。虽然我们不能准确地判断何时才是市场的最低点，但是，与2007年相比，在经历过一年调整后的A股市场，目前估值水平相对更为合理。
短期来看，基本面回暖的趋势基本确定，这是支撑股市的主要力量。市场目前认为A股存在回调压力的主要理由，来自于获利盘的回吐；同时，基于现有的上市公司利润增速预期，A股在估值上难有更大幅度的提升空间。
在这种情绪下，市场未来的波动性有望加大。不过，目前看不到股市大幅向下修正的理由，我们不妨做个右侧投资者。在市场尚未出现明显的头部特征之前，我们仍维持对市场相对乐观的态度。
基金是长期投资工具，而不是短期投机工具。基金投资需要提前做好长期规划，关注资本市场和宏观经济的长期发展趋势，而不可单纯凭市场短期反应盲目作出投资决定。
当然，赎回基金还是应根据自身现金需求情况、投资目标，以及基金产品基本面等因素综合考虑。
问：基金管理费和托管费一样吗？如何收？什么时间收？
银华基金：基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬。基金托管费，是指基金托管人为基金提供服务而收取的费用。根据《证券投资基金法》的规定，基金合同中应约定管理费、托管费的提取、支付方式与比例；《证券投资基金运作管理办法》规定，基金管理人的管理费和基金托管人的托管费可以从基金财产中列支。
通常，基金管理费和托管费按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取。管理费和托管费费率一般须经基金监管部门认可后在基金合同中约定，不得任意更改。基金管理人和托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用，不得列入基金管理费和托管费。各基金详细费率及计提方式，请参见各基金基金合同。
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