| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年02月27日 09:10 |
作者： |
阿邰 |
| |
□国泰基金
“感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响……” ——莎士比亚
当个人资产超出了满足日常生活需求的水平时，人们习惯于对闲置部分的资产进行再投资，以求实现财富的保值和增值。关于“资产配置”的思想古已有之，最著名的莫过于欧洲文艺复兴时期，西班牙作家塞万提斯在其传世之作《堂·吉诃德》中的那句：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”无独有偶，与塞万提斯同时代的英国文学巨匠莎士比亚，在其喜剧巅峰之作《威尼斯商人》中也传达了“分散投资”的思想。
在《威尼斯商人》刚刚开场的时候，安东尼奥告诉他的老友萨拉里诺，他并没有因为担心他的货物而忧愁：“不，相信我；感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。”
安东尼奥强调其买卖的成败不依赖一处地方，正如投资基金所强调的组合投资，将资产配置不同类型的基金，才不会因某一类基金的亏损而使基金投资者的资产全部缩水。追求收益、积极进取是股票基金的本质属性，其在投资组合中的作用更多地体现为提升组合的整体收益；而债券基金其作用将更多的体现为熨平投资组合的波动性。
一般来讲，当经济处于上升周期阶段，股票更能从中受益，资金配置也都会往股票等权益类资产倾斜；而一旦经济处于下降周期阶段，从抵御风险的角度考虑，资金配置往往向债券等固定收益类资产倾斜，这类资产带来的投资机会更为明显。
目前，全球经济经过近几年的繁荣发展之后，现正处于经济发展周期的调整阶段，中国经济度过了经济增长的高峰，受出口增速下降、实际固定资产投资增速下滑等因素影响，其未来增速放缓趋势也较明显。应该说，宏观环境是较为有利于债券市场的。债券基金作为主要投资债券市场的投资品种，可使普通投资者间接参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资，可以成为当前投资者构建基金投资组合的重要的配置品种。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
