| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2008年01月30日 09:39 |
作者： |
清波 |
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基金季度投资组合公告于每季末后的15日内发布，读好季报对观察基金阶段性表现会有很大帮助。与年报比季报相对简单，但可以了解基金主要持仓品种的变化，判断基金短期投资风格和策略。
一份完整的基金季报一般包括以下几个内容：
第一，重要提示：编制数据的承诺、风险提示等。需要注意的是因为时间短基金季报往往未经审计，阅读时应多加留意。这一部分主要是基金公司董事会对编制报告真实性、准确性和完整性所做出的承诺。真实性主要是指报告编制不能存在虚假成份，更不能损害基金持有人的利益。准确性是指在编制报告时，所涉及的财务指标及数据必须是经过精确计算的，不存在疏漏、错误等现象。完整性是指对规定披露的内容应当如实披露，不出现披露内容的缺失。基金托管人对财务指标、净值表现和投资组合等报告内容复核后，做出相应的评定，这是对基金托管人履行相关职责和义务的有效监督。
风险承诺主要提示：公司以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。过往业绩并不代表未来表现。这些对于投资者来讲也是非常重要的，可避免对基金的收益和历史业绩做出偏面的理解和认识。
第二，基金产品概况：主要介绍基金的基本概况，特别是投资目标和投资策略，另外还有业绩比较基准和风险收益特征等。通过基金产品概况的描述，投资者能够更好把握基金获得阶段性业绩的基础和条件。有利于全面掌握和了解基金的未来投资趋向。
第三，主要财务指标和基金净值表现：看这部分内容时应当注意基金份额变化和净值变动。特别是净值增长率与同期业绩基准收益率的比较。但需要引起注意的是：2007年7月1日基金实施新的会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额/[（本期利润/加权平均基金份额本期利润）]。
基金业绩指标中不包括持有人认购或交易基金的各项费用，如封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资、基金转换费等，当这些要素计入实际收益水平后要低于所列数字。
第四，管理人报告：主要了解管理团队的情况，包括基金经理介绍、基金的投资策略和业绩表现说明等内容。投资组合报告是基金季报的重点所在，也是了解基金组合风格变化的关键，特别是期末按行业分类的股票投资组合、期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前10名股票明细、期末按券种分类的债券投资组合、期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细等，都可以做对比分析。另外，在阅读基金投资组合报告中，除了关注股票、债券、权证、银行存款和清算备付金等重要资产外，还应当关注影响基金净值的其它资产构成，如交易保证金、应收证券清算款、应收利息、应收申购款等，这是投资者在了解基金净值时经常容易忽略的。
第五，基金份额变动：此部分主要提供了期初基金份额总额、期间总申购份额、期间总赎回份额和期末基金份额总额。便于投资者直接了解该只基金的总份额变化状况，从而通过份额的变化寻找基金持仓品种变化和净值变动的原因。投资者应动态地、有联系地看待基金份额的变动，这将会给投资者提供重要的投资参考。
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