在经历了6、7月份的深幅调整之后，A股在管理层强力救市的努力下逐渐趋稳，市场恐慌情绪得到一定缓解。8月9日，南方基金2015年“彩虹之旅”系列巡讲活动专场在成都举行，南方积配、中国梦基金经理蔡望鹏，南方基金资深投资顾问方松泉出席活动现场并发表主题演讲，就当前市场局面、资产配置及选股思路等话题与投资者进行了面对面的互动交流。

　　针对本轮行情调整，南方积配、中国梦基金经理蔡望鹏认为，本轮牛市是从去年7月开始的，沪指经过长期下跌后人气很低，银行、地产等蓝筹股估值便宜，分红率近10％，加上降息周期前央行回购利率在2014年7月开始下降；利率下行首先吸引了大资金入市，导致低估值蓝筹股上涨，也带动了市场人气，加之政府对互联网+、万众创新的支持，上市公司的并购重组催化造就了全民炒股的小票行情。在资金推动下，市场进入牛市正循环，但随后股指开始巨幅调整。

　　蔡望鹏指出，短期市场赚钱效应的消失使得场内资金净流出，市场缩量，在政策托底的预期下，市场向下空间有限，会以时间换取空间，市场的调整还需要一定时间。同时，他也指出，由于目前中国经济处于转型期，以银行为代表的间接融资无法适应转型要求，需要依赖以股市为首的多层次资本市场，股市在中国经济转型中的重要意义决定了牛市基础。基于此，蔡望鹏相对看好2016年的A股市场，但对短期市场持中性偏谨慎的态度。

　　南方基金资深投资顾问方松泉指出，通过分析快牛阶段市场排名前十的基金在快熊和震荡期的业绩表现，对于不同的市场配基策略也应当做出调整，比如现在所处的震荡市格局，配基策略建议为30%货币型基金、40%债券型基金和30%股票型基金；二级资产配置遵循核心+卫星的配置策略，核心和卫星基金配置相关系数较低的品种，从而降低组合投资的风险。在最大回撤比例方面，方松泉认为，在基金投资中应尽量选择回撤比例小的基金产品，这类产品风险相对小一些。 吴桢