9月24日，上证综指低探至2005点，再创近3年半以来新低。经过前期的深幅探底，市场估值已回归到一个合理区间，深证100指数的市盈率更是已经降低到17倍左右的历史低位。由于对市场反弹存在的较高敏锐性，指数分级基金常常有惊人表现，因此备受关注。为此记者专访了工银深100分级基金的拟任经理何江。

　　“从多方面都证明深100是一只毋庸置疑的优秀指数。”何江表示，该指数市值覆盖率较高，同时兼有较强防御性和流动性。在2007年大牛市阶段该指数涨幅高达179.05%，领跑其他市场主流基准指数。而在2008年大熊市阶段，其跌幅低于其他主流基准指数，而与深证成指相当。在2009年牛市，113.42%的涨幅再次排名所有比较指数第一，同期上证综指只上涨79.98%；而在2010年震荡市中，深证100P指数只下跌了4.28%，同期深证成指下跌9.06%，跌幅最大的是上证50指数，达22.57%。

　　何江指出，在当前市场背景下，日前市盈率水平已经降低到历史低位，投资价值凸显，深证100指数弹性较好的特性也能在反弹期为投资者提供较好的投资机会。

　　但有了好指数还不够，还需要寻找能够与指数亦步亦趋的指数基金。事实上，相比于其他类型基金，指数基金的管理要求更为精细，误差会影响最终的投资结果，因此更加需要依靠强大团队进行分工协作。

　　与大多数分级基金类似，工银深证100分级指数基金包含母基金工银深证100、稳健子基金份额工银深证100A和进取子基金份额工银深证100B。但工银深100B具有兜底和上拆机制，一方面可以保护B类份额的安全，另一方面又维持了B份额的高杠杆水平。

　　上市后的投资策略要根据投资者自身风险偏好选择。如果想仅持有固定收益A份额，可以认购期买入之后再上市拆分之后卖出B份额，或者在上市之后直接场内交易直接买入A份额。 

　　对于低风险的投资者，工银深100A类份额提供了类似通胀保护机制。按照条款约定，工银深100A的约定基准收益为“一年定存（当年1月1日）+3.5%”,目前即为7%。而在目前A类份额普遍折价的背景下，工银深100A上市后的隐含收益率有望更高。另一方面，定期折算也会带来折价套利机会，这一点类似传统封闭式基金的折价分红套利。